Крупные инвесторы и фонды прямых инвестиций

В условиях быстрого роста частного капитала перед крупными инвесторами и фондами прямых инвестиций открываются новые возможности изменить мир к лучшему и принести беспрецедентную пользу обществу. BCG помогает им сориентироваться и воспользоваться инвестиционными возможностями в быстро меняющемся мире.

Наши консультационные услуги для крупных инвесторов и фондов прямых инвестиций

Крупные инвесторы и фонды прямых инвестиций демонстрируют стремительный рост, хотя экономические и финансовые сдвиги ставят под сомнение традиционные способы ведения бизнеса и создания стоимости. Что особенно важно, когда дело касается создания новых возможностей, частный капитал находится в центре внимания. К примеру, инвесторы и фонды способны оказывать существенное влияние на экологические, социальные и управленческие (ESG) приоритеты и создавать стоимость за счет ускорения цифровой трансформации.

Вместе с тем использование таких возможностей требует новых подходов к принятию инвестиционных решений. BCG обладает уникальным сочетанием компетенций и экспертных знаний, чтобы помочь инвесторам и фондам извлечь выгоду из новых возможностей, при этом успешно ориентируясь в условиях неопределенности.

Руководитель экспертной практики BCG по крупным инвесторам и фондам прямых инвестиций

Как BCG помогает клиентам из числа крупных инвесторов и фондов прямых инвестиций

Наши эксперты работают с крупнейшими мировыми инвестиционными компаниями, обслуживая восемь клиентских сегментов: прямые инвестиции, фонды национального благосостояния, пенсионные планы, инвесторы в технический капитал, инвесторы в инфраструктуру и фонды недвижимости, семейные офисы, кредитные или проблемные фонды и хедж-фонды.

Мы помогаем инвестиционным организациям и фондам, размещающим капитал, использовать новые возможности, решая при этом широкий спектр трудных задач. Для этого мы предоставляем такие транзакционные услуги, как проведение due diligence — от оформления первоначальной сделки до выхода из инвестиций — и усиление портфеля. Мы также оказываем консультационные услуги по таким направлениям, как стратегия фонда, технологии и организация.

With every engagement, we draw on our deep bench of more than 1,000 global industry and functional experts to bring our clients the best teams and advice, across disciplines including digital capabilities, technology, and operational excellence. We thus add value at every step in the investment life cycle.

Благодаря тесным партнерским связям с ведущими мировыми инвесторами мы помогаем клиентам решать наиболее актуальные стратегические и операционные вопросы в самых разных областях — от инвестиционной стратегии до операционных моделей, управления, персонала и организации, а также интеграции принципов ESG посредством устойчивого финансирования и инвестирования.

Помогая клиентам, мы выводим аналитику на новый уровень в поиске новых количественных инсайтов, глубоко укоренившихся в нашей ДНК. Наши центры передового опыта и собственные аналитические инструменты дают нам уникальную возможность обеспечивать клиентам исключительно качественное консультационное сопровождение.

Примеры наших проектов для крупных инвесторов и фондов прямых инвестиций

С 2014 года команды консультантов BCG по крупным инвесторам и фондам прямых инвестиций выполнили более 7 000 проектов в самых разных отраслях и регионах, внеся существенный вклад в успехи ведущих отраслевых игроков. Вот некоторые примеры:

BCG helped a European installer and provider of service solutions for electrical engineering projects, plumbing, and HVAC launch operational and pricing improvements. These changes enabled the company to come back from three consecutive years of flat earnings growth and achieve a 25% EBITDA gain .

The private equity owner of a global construction materials company asked BCG to help the company recover after the 2008 financial crisis. BCG analyzed the asset’s strategy, opportunities, and potential and developed a three-year value creation roadmap that boosted sales growth relative to the company’s precrisis trajectory, generating a 100% EBITDA improvement.

BCG helped a leading sovereign wealth fund in the Middle East redefine its firm-wide target operating model, resulting in a more than 30% increase in overall business efficiency.

Подробнее о работе с крупными инвесторами и фондами прямых инвестиций

Эксперты BCG по крупным инвесторам и фондам прямых инвестиций являются признанными лидерами отраслевых исследований. Их публикации содержат актуальный и глубокий анализ, перспективные оценки и действенные стратегические рекомендации по широкому кругу злободневных вопросов.

How Private Equity Can Catch Up on Diversity

PE-owned firms are lagging their public counterparts on diversity, equity, and inclusion. This needs to change.

The Promise for Private Equity in Asia-Pacific

The PE market is growing—and changing—faster¬ in the APAC region than elsewhere. To succeed in this dynamic environment, firms must focus on five key priorities.

A Principal Investor’s Guide for the Crisis and the Postcrisis World

To prepare their funds and portfolio companies for the opportunities and demands that lie ahead, principal investors need to plan in layers and across multiple time horizons.

The Next Leadership Agenda for Private Equity

If the last decade was a golden age for PE, the next one could be more gilded. Funds have the potential to deliver exponential growth—provided firms make the needed strategic and operational changes.

BCG В РОССИИ

• Global | EN
• Angola | EN
• Argentina | EN
• Australia | EN
• Austria | DE
• Belgium | EN
• Brazil | EN
• Brazil | PT
• Canada | EN
• Canada | FR
• Chile | EN
• China (Greater China) | EN
• China (Greater China) | ZH
• Colombia | EN
• Croatia | EN
• Czech Republic | EN
• Denmark | EN
• Finland | EN
• France | FR
• Germany | DE
• Greece | EN
• Hungary | EN
• India | EN
• Indonesia | EN
• Israel | EN
• Italy | IT
• Japan | JA
• Malaysia | EN
• México | EN
• Morocco | EN
• Netherlands | EN
• New Zealand | EN
• Norway | EN
• Peru | EN
• Poland | PL
• Portugal | EN
• Qatar | EN
• Romania | EN
• Russia | EN
• Russia | RU
• Saudi Arabia | EN
• Serbia | EN
• Singapore | EN
• Slovenia | EN
• South Africa | EN
• South Korea | EN
• Spain | EN
• Sweden | EN
• Switzerland | EN
• Thailand | EN
• Turkey | EN
• United Arab Emirates | EN
• United Kingdom | EN
• United States | EN
• Vietnam | EN

• © 2022 Boston Consulting Group

Boston Consulting Group is an Equal Opportunity Employer. All qualified applicants will receive consideration for employment without regard to race, color, age, religion, sex, sexual orientation, gender identity / expression, national origin, protected veteran status, or any other characteristic protected under federal, state or local law, where applicable, and those with criminal histories will be considered in a manner consistent with applicable state and local laws.

Все про фонды прямых инвестиций в России: список и их особенности

Что такое фонды прямых инвестиций в России и как они работают?

В первую очередь вспомним, что прямые инвестиции — это финансовые вложения, предоставляющие право осуществлять контроль хозяйственной деятельности конкретной коммерческой структуры.

Яндекс.Толока — заработок в интернете без вложений

Зарабатывайте в интернете, выполняя несложные задания. Толока даёт возможность зарабатывать в интернете, выполняя простые задания, с которыми не справляются компьютеры. В основном требуется анализировать и оценивать различный контент.

Для осуществления контроля за предприятием и влияния на принимаемые решения, размер доли должен составлять не менее 10%.

Если сравнивать спекуляцию ценных бумаг на биржах и прямые инвестиции, то первый способ подразумевает краткосрочную выгоду, а второй — рассчитан на длительный период участия в развитии предприятия, зачастую срок может достигать 10 лет.

Фонды прямых инвестиций в России не являются общедоступным явлением для частных инвесторов, так как в таких организациях завышены требования к минимально допустимому размеру входного капитала.

Финансовые средства в больших объемах вкладываются в реальные активы компаний, к примеру в:

• оборудование;
• инфраструктуру;
• недвижимость;
• технологии;
• интеллектуальную собственность.

Учитывая нетипичный перечень возможностей, привлекательность данного сектора заметно растет и привлекает все больше инвесторских денег. Но говорить, что фонды прямых инвестиций являются новинкой для российского рынка, будет некорректно.

В истории финансового сектора существует немало успешных примеров взаимовыгодного сотрудничества российских компаний как с иностранным, так и с отечественным капиталом. Если рассматривать конкретные организации, входящие в список фондов прямых инвестиций в России, то стоит назвать следующие:

• Mint Capital;
• Troika Capital Partners;
• Alfa Capital Partners;
• Baring Vostok Capital Partners;
• Delta Private Equity Partners.

Из плюсов стоит отметить, что фонды прямых инвестиций предусмотрительней подходят к ведению бизнеса. Каждый объект инвестиционной деятельности проходит жесткий отбор по ряду критериев для минимизации рисков. Более того, фонды рассматривают преимущественно инновационные предприятия, нацеленные на стремительный рост.

Грубо говоря, компании, которые нуждаются в финансировании и готовы к расширению, имеют четкую стратегию и обладают отработанными технологиями, являются приоритетными.

Фондовое инвестирование: преимущества и выгода для инвестора

При выборе конкретного инвестиционного фонда, в сравнении со спекуляцией акциями и облигациями, появляется ряд неоспоримых преимуществ. Среди них можно выделить следующие:

• нет потребности в наличном опыте — большинство новичков останавливается на инвестиционных фондах как раз по этой причине, потому что при выборе акций и облигаций необходимо обладать рядом знаний и уметь проводить технический анализ, а также прогнозировать дальнейшее колебание стоимости;
• умеренный, но надежный пассивный доход — каждые три месяца будет поступать прибыль от операций с активами. При этом нет надобности что-либо делать;
• инвестиции можно осуществлять при малых суммах — как правило, для старта достаточно будет до $200. В практике даже встречаются платформы, минимальный порог в которых установлен на $50. Более того, даже если фонд требует вложения значительного капитала, всегда можно обратиться к брокеру;
• минимальная плата за услуги — большая часть инвестиционных фондов берет до 1% в год. В случае с индексными фондами, может встречаться цифра, близкая к 0%;
• есть возможность минимизации рисковой части посредством распределения капитала по разным отраслям. Зачастую бывает так, что одна сделка предоставляет возможность вложить деньги в несколько активов;
• инвестиционные фонды предоставляют возможность частному инвестору попасть на труднодоступные рынки, в которых вероятно получить большую прибыль.

Рекомендую ознакомиться со списком наиболее привлекательных инвестиционных фондов США для стабильного получения гарантированной прибыли — ссылка ТУТ.

Как определять выгодные фонды для инвестирования: критерии выбора

Как в нынешней ситуации определиться с выбором? Что стоит учитывать?

Изобилие инвестиционных фондов на рынке усложняет процесс отбора достойных. Но всегда стоит исходить из того, что инвестиции проводятся на долгосрочной основе и с целью получения стабильной прибыли.

Поэтому неважно, рассматриваете вы топ фонды для инвестирования в России или же ищете зарубежные инструменты — во всем должны быть здравый подход и трезвый анализ.

При выборе инвестиционного фонда, стоит обращать внимание на ряд следующих факторов:

• какой вид фонда предлагается — биржевой, взаимный или индексный;
• какие цели у данного фонда — акции крупных компаний, отдельно взятый рынок или узкий специфический сектор;
• какая доходная часть фонда — не поленитесь сравнить историю деятельности с аналогичными фондами и оценить позицию на рынке;
• какие сборы существуют — ограничивается ли фонд платой в виде 0.5%-1% в год или взимает дополнительно комиссию за результат от деятельности и комиссию, вносимую авансом;
• минимально допустимая сумма для инвестиций — какой размер;
• потенциальный риск от инвестиционной деятельности;
• и наконец — с какой периодичностью происходит выплата дивидендов в инвестиционном фонде. Это или один раз в 3 месяца, или раз в 6 месяцев, или даже в год.

Главные выводы

Как видно из сказанного выше, различают множество нюансов, которые стоит учитывать при выборе инвестиционного фонда. Прежде чем искать самые выгодные фонды для инвестиций , важно изучить тему и понять на что стоит акцентировать внимание при анализе того или иного инструмента.

Главное — уделить время и выявить особенности фонда, ведь вы распоряжаетесь личными деньгами, а свои инвестиции необходимо защищать.

Интересный факт!

Инвестиции в компании, производящие продукты, одежду и товары первой необходимости, приносят большую прибыль, чем инвестирование в высокотехнологичные компании.

Прямые инвестиции: что это?

Инвестирование может осуществляться двумя основными путями: с помощью прямых или портфельных инвестиций. При прямых вложениях инвестор приобретает часть фирмы с целью непосредственного участия в бизнесе.

Портфельное инвестирование осуществляется с целью получения пассивного дохода: например, от роста котировок акций, дивидендов, рентных или облигационных выплат. Делается это чаще всего путем покупки акций, облигаций или паев инвестиционных фондов на вторичном рынке, т.е. без прямого взаимодействия с владельцем бизнеса.

Цели прямых инвестиций

Прямое инвестирование представляет собой покупку части предприятия, которая составляет не менее 10%. Цели прямых инвестиций:

1. контроль над работой компании;
2. участие в управлении фирмой;
3. прибыль от хозяйственной деятельности

Прямые вложения осуществляются физ. лицами или организациями – фондами, кредитно-финансовыми учреждениями, инвестиционными компаниями. Основная заинтересованность инвестора – получение сверх-дохода через несколько лет от продажи своей доли в фирме стратегическим партнерам или менеджерам предприятия. Частные лица, делающие такие вложения, называются бизнес-ангелами, а фонды имеют название либо венчурных, либо прямых инвестиций.

Прямые и портфельные инвестиции

По своей сути оба способа вложения средств направлены на извлечение прибыли, но между прямыми и портфельными инвестициями есть ряд различий, которые представлены в таблице.

Характеристика	Прямые вложения	Портфельные вложения
Доля участия в капитале предприятия	> 10%	< 10%
Участие в управлении	да	нет
Источник получения дохода	распределение полученной прибыли, продажа доли в компании	дивиденды, рост стоимости акций
На что направляются средства	модернизация основных средств, материальное производство и сбыт	любые цели, без согласования с инвестором
Сроки инвестирования	среднесрочные, долгосрочные	в зависимости от задач инвестора
Ликвидность	низкая	как правило высокая
Риски	высокие	зависят от состава портфеля

Из таблицы видно, что прямые инвестиции несут заметный риск и следовательно имеют высокую потенциальную доходность. Портфельные вложения также могут быть довольно рискованными (например, портфель из акций малой капитализации развивающихся стран), но все же риск и потенциальная прибыль здесь ниже, чем в предыдущем случае.

Прямые иностранные инвестиции в России

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это покупка части компании, расположенной в одном государстве, некоторым субъектом, находящимся в другой стране. ПИИ делятся на два вида:

входящие

исходящие

На примере России входящие инвестиции – это поступления финансов в компании страны от иностранных инвесторов, а исходящие – это вложение российских денег за рубеж.

Прямые иностранные инвестиции в России сокращались с 2013 года из-за геополитической напряженности между Россией, Украиной и Западом. Хотя в 2016 году объем прямых инвестиций вырос до 32,5 млрд. $ США, в 2017 году он снова сократился до 28.6 млрд. За 2018 год прямые зарубежные инвестиции составили лишь 8,8 млрд. $, что является самым низким показателем с 2003 г. — за исключением 2015 года, начавшегося с мощной девальвации рубля.

С оттоком средств из России ситуация аналогична — максимум зафиксирован в том же 2013 году, а в 2014 после «крымской весны» с заграничным размещением капитала возникли некоторые трудности. Как видно, в последние 10 лет исходящий объем прямых инвестиций из России заметно превышает входящие ПИИ.

По данным ЮНКТАД (United Nations Conferenceon Tradeand Development – орган Генеральной Ассамблеи ООН), Россия входит в 20-ку стран-лидеров по исходящим инвестициям. Снятие санкций может способствовать как притоку иностранного капитала в страну, так и оттоку из России, но пока это вопрос будущего.

Основными инвестиционными партнерами России являются:

1. Кипр
2. Люксембург
3. Нидерланды
4. Багамские и Бермудские острова
5. Ирландия
6. Великобритания

Основные секторы иностранных вложений в Россию:

1. добыча полезных ископаемых
2. производство
3. автосервисы
4. финансовая и страховая деятельность
5. операции с недвижимостью

Если в 90-е г. исходящие инвестиции из России массово использовались для прикрытия криминальных доходов, то с 2000-х годов это стало сочетаться с реальным расширением деловой активности отечественных компаний. Основными сферами, в которые вкладывают свои деньги отечественные инвесторы за рубежом, являются:

• добыча полезных ископаемых
• металлургия
• химическая промышленность
• нефтегазовая отрасль

Большинство инвестиционных договоров носит закрытый характер и несомненно, что часть средств выводится в офшоры с целью уклонения от уплаты налогов. И несмотря на объявленную амнистию капитала, мало кто торопится этот капитал возвращать.

Предприятия, образованные за счет прямых иностранных инвестиций, могут быть созданы в форме:

• дочерней компании – зарубежному инвестору принадлежит более 50% общего капитала фирмы;
• ассоциированной фирмы – зарубежный инвестор имеет менее 50% капитала предприятия;
• филиала – фирма на 100% принадлежит зарубежному инвестору

Большая часть ПИИ делается через фонды прямых инвестиций (ФПИ), которые аккумулируют финансы физ. лиц и инвестиционных компаний для покупки части предприятия.

Экономический эффект прямых инвестиций

Инвестиции сильно влияют на экономику принимающего предприятия и государства, так как они создают конкурентные преимущества для компаний.

Положительный эффект прямого инвестирования в экономике:

• внедрение современных технологий производства;
• ускорение роста ВВП;
• создание новых рабочих мест за счет роста компаний;
• получение новых налоговых платежей в бюджет;
• укрепление международной торговли

Привлечение прямых инвестиций позволяет компаниям получить дополнительное финансирование для развития без банковских кредитов и эмиссии акций. Фактически эти деньги компания получает «бесплатно», при этом не происходит размытие акционерного капитала. На фондовом (вторичном) рынке эмитент обычно привлекает средства через выпуск облигаций, что сохраняет текущее количество акций и долю акционеров.

Среди негативных последствий входящих ПИИ можно выделить:

• потеря контроля со стороны принимающего государства над частью национального производства;
• зависимость национальной экономики от решений, принимаемых иностранными инвесторами;
• оттеснение внутреннего капиталовложения;
• ухудшение платежного баланса принимающей страны

Помимо этого, иностранные компании внедряют новые технологии. Из-за этого предприятие получает конкурентные преимущества и вытесняет с рынка другие отечественные фирмы.

Так как иностранный инвестор вправе влиять на управление компанией, куда он вложил финансы, многие страны ограничивают сектора экономики, в которые можно привлекать инвестиции из-за рубежа. В большинстве государств запрещено привлечение зарубежных финансов в национальную оборону, почтовую службу, образование, производство вредной и загрязняющей экологию продукции.

Любая страна вправе установить собственные ограничения по привлечению прямых зарубежных инвестиций. Например, в Китае помимо вышеперечисленных сфер запрещены иностранные вложения в медицину, рыбалку, производство электроэнергии, а также в предприятия, влияние на которые может поколебать монополию на политическую власть.

Фонды прямых инвестиций

ФПИ (его еще называют фондом частного капитала) – это компания, созданная для вложения денег частных инвесторов в развитие коммерческих предприятий. ФПИ похож на венчурный фонд, хотя есть некоторые различия: например, пайщикам ФПИ запрещено быть учредителями компаниями.

Фонд концентрируется на стадии развития уже существующего бизнеса, причем не обязательно быстрорастущего и связанного с высокими технологиями, как у большинства венчурных проектов. Он вполне может инвестировать, скажем, в логистику или потребительские товары с ожидаемым ростом около 30-40% годовых в течение нескольких лет. Про российские венчурные фонды, также вносящие свой вклад в прямые инвестиции внутри России, читайте здесь.

Фонды прямых инвестиций образуются в форме общества или товарищества с ограниченной ответственностью. Срок действия таких фондов обычно составляет 10 лет, с возможностью ежегодного продления. ФПИ бывают двух видов:

1. традиционные – все лица вкладывают финансы на равнозначных условиях
2. асимметричные – для каждого инвестора определены индивидуальные параметры возвратности

Фонд частного капитала находится под управлением специалистов по инвестициям – генерального партнера (GP). Этот партнер привлекает финансы от институциональных пенсионных фондов, страховых компаний, иных коммерческих предприятий, а также капитал физ. лиц. Генеральный партнер наделен большими полномочиями по инвестированию и контролю над делами фонда, но в то же время у него есть определенные ограничения в осуществлении вложений по типу, размеру или их географической направленности.

Прямые инвестиции в России, получаемые от иностранных инвесторов, регулируются нормами Федерального закона № 160-ФЗ от 09.07.1999г. По данным РАВИ на 2019г. ( RVCA yearbook I 2019 Russian PE and VC market review) в России действует 70 ФПИ. Их суммарный объем капитала на сегодня составляет около 18 млрд. $.

В зарубежной литературе фонд прямых инвестиций называется Private Equity Fund, из-за чего в русской адаптации также используется сочетание PEF или PE фонды:

Во что инвестируют российские ФПИ?

В России преобладают ФПИ с государственным участием. Именно госструктуры играют ключевую роль в привлечении капитала для реализации крупных коммерческих проектов. Крупнейшим фондом в РФ является РФПИ (Российский фонд прямых инвестиций). Компания была образована в 2011 году с целью развития инвестиционного рынка.

Российские фонды нацелены на привлечение денег, в том числе и от иностранных инвесторов, в экономику России. ФПИ России вкладывают финансы в развитие регионов, строительство инфраструктуры, высокие технологии и импортозамещение. Примеры крупных фондов прямых инвестиций:

• Troika Capital Partners
• Alfa Capital Partners
• Baring Vostok Capital Partners

Как привлечь прямые инвестиции?

Для получения инвестиций от ФПИ или частного инвестора собственнику компании необходимо:

1. определить часть фирмы, которую он готов отдать прямому вкладчику. Некоторые фонды готовы вкладывать деньги только при получении доли в бизнесе не менее 50%;
2. составить бизнес-план – в нем указываются конкретные направления деятельности, на развитие которых будут потрачены деньги, а также просчитан финансовый эффект от вложений;
3. нанять квалифицированных сотрудников – инвестор может участвовать в бизнес-процессах, но чаще фонды лишь контролируют деятельность компаний. Непосредственное оперативное управление осуществляется наемными менеджерами, поэтому инвестор должен быть уверен в компетенции персонала в вопросах реализации стратегии развития предприятия.

Владелец принимающей компании может обратиться за прямыми вложениями к ФПИ или привлечь деньги физ. лица. У частных лиц обычно более лояльные требования к предприятию. Одновременно с этим от взаимодействия с физ. лицами компания получает только дополнительное финансирование, без внедрения передовых технологий.

ФПИ выдвигают требования к области, в которой функционирует компания, рентабельности вложений, безубыточности, ежегодному росту стоимости. Например, российский инвестиционный холдинг «ФИНАМ» вкладывает по большей части в компании высокотехнологичной сферы, индустрию развлечений и торговые розничные предприятия.

Привлекая прямые иностранные инвестиции, компания компенсирует нехватку внутренних источников средств, получает конкурентные преимущества и новые рынки сбыта. Прямые инвестиции помогают развивать экономику принимающей страны. Благодаря их положительному влиянию в последние годы наблюдается тенденция к росту прямых вложений.

Источник https://www.bcg.com/ru-ru/industries/principal-investors-private-equity/overview

Источник https://wikidengi.ru/invest/vse-pro-fondy-pryamyh-investitsij-v-rossii-spisok-i-ih-osobennosti.html

Источник https://investprofit.info/direct-investments/