Что такое фондовый рынок: понятие, виды и функции основных участников

Что делают многие хозяйки, когда надо купить качественные и недорогие продукты для повседневного или праздничного стола? Идут на рынок. Там можно поторговаться, выбрать среди огромного числа продавцов самого адекватного, найти что-то необычное и интересное. Давайте представим, что наш инвестиционный портфель – это большая корзинка, которую тоже надо наполнить товарами с такими характеристиками. За ними мы как бережливые инвесторы пойдем на рынок. Только особенный. Что такое фондовый рынок, кто и чем на нем торгует, а также как можно туда попасть – вопросы сегодняшней статьи.

Определение и участники

Фондовый рынок простым языком – это место, где встречаются продавцы и покупатели ценных бумаг. Так же, как и на обычном рынке, там действуют законы конкуренции, спроса и предложения. На их основе устанавливается рыночная цена на реализуемые товары, происходит перераспределение капитала между участниками.

Что продается и покупается:

– долевые ценные бумаги, которые дают ее владельцу рассчитывать на часть прибыли предприятия-эмитента по итогам работы в отчетном периоде (квартал, полугодие, год), долю при разделе имущества в случае ликвидации, а при определенных условиях и право участвовать в управлении. – долговые ценные бумаги, по которым владелец дает предприятию-эмитенту в долг. Как и любая задолженность, облигационный долг должен быть погашен вовремя и с выплатой держателю ценной бумаги дохода (купонов) за использование его денег.
1. Производные инструменты – фьючерсы, опционы, форвардные контракты и пр.
2. Прочие инструменты – депозитарные расписки, инвестиционные паи ПИФов, ETF.

Иногда фондовый рынок называют еще рынком ценных бумаг (РЦБ). Но не все согласны с таким утверждением. Некоторые эксперты считают, что РЦБ – более широкое понятие, которое включает в себя все операции (выпуск, обращение и изъятие) с ценными бумагами на биржевом и внебиржевом рынках. А фондовый – это организованный рынок, функционирующий внутри биржи по строгим законам и правилам, под контролем регулирующих органов.

Не знаю, кто прав, а кто нет. Оставим решение за экономистами-теоретиками. Но основным звеном на анализируемом нами рынке точно является фондовая биржа. Принципы ее работы мы рассмотрим чуть позже более подробно.

В структуре рынка главными участниками будут:

1. Продавцы или эмитенты – предприятия и организации, которые выпускают ценные бумаги на рынок. Эмитентом может быть и государство, выпускающее, например, ОФЗ (облигации федерального займа).
2. Покупатели – частные инвесторы, трейдеры, компании, государство.
3. Посредники – организации, которые помогают встретиться продавцам и покупателям: брокеры, управляющие компании.
4. Компании, которые организовывают и обслуживают работу рынка – биржа, депозитарий, маркетмейкер, клиринговая компания.
5. Контролирующие органы – в России это Центральный банк.

Как работают некоторые из вышеперечисленных организаций, мы поговорим в следующих разделах статьи.

Виды и функции

Рассмотрим, какие виды рынков ценных бумаг интересуют частных инвесторов.

• По характеру размещения ценных бумаг.

Первичный – рынок, на котором эмитент размещает только что выпущенные ценные бумаги. Он может сделать это в открытой, другими словами, публичной форме (IPO) или закрытой, при которой к покупке ограничен доступ большинству инвесторов. Получается, что на первичном инвестор покупает акции (облигации) непосредственно у эмитента, главная цель которого – выручить как можно больше денег от размещения.

Вторичный – массовый и наиболее популярный рынок, где обращаются бумаги, прошедшие первичное размещение. К нему имеет доступ неограниченное число инвесторов, а главным местом торговли выступает биржа. В отличие от первого варианта инвестор покупает акции (облигации) у другого инвестора. Цена в этом случае постоянно колеблется в зависимости от спроса и предложения. Большое влияние оказывает психология, когда на эмоциях часто заключаются необдуманные сделки.

Есть еще внебиржевой рынок, где происходит продажа ценных бумаг, которые не попали в список на бирже (листинг) и не зарегистрированы на ней. Рискованные операции для рискованных людей.

А четвертый вариант – это торговля большими пакетами ценных бумаг между крупными инвесторами. Частному лицу туда доступа нет.

• По территориальному признаку: международный, национальный, региональный.
• По эмитенту: рынок государственных ценных бумаг и частных.
• По виду ценных бумаг: рынок акций, облигаций, производных инструментов и пр.

В основе работы рынка лежат функции или задачи, которые он выполняет. Есть главные из них:

1. Соединяет вместе интересы продавцов и покупателей. Одни хотят получить деньги на свое развитие, другие мечтают заработать на реализацию своих финансовых целей. И государство в этом процессе не последний участник. За счет приватизации предприятий и выпуска ОФЗ оно пополняет государственный бюджет и решает глобальные задачи национальной экономики.
2. Перераспределяет капитал. Денежные средства постоянно перетекают из одной отрасли в другую, от одного инвестора к другому.
3. Является индикатором экономики страны. Не просто так во всех новостных передачах мы видим бегущей строкой фондовые индексы. Когда они резко снижаются, даже люди, никогда не инвестирующие на бирже, начинают беспокоиться. Все ли в порядке в экономике? Или это очередной кризис?

Если присмотреться, то перечисленные функции ничем не отличаются от функций, которые выполняет, например, обычный продовольственный рынок. Только наши граждане ходят туда значительно чаще, чем на фондовый рынок. По статистике в России доля частных инвесторов составляет всего 0,7 % от общего числа населения, в США – 39,8 %.

Как устроена фондовая биржа

В статье уже не раз упоминался один из главных участников фондового рынка – биржа. Давно ушли в историю кадры из фильмов, где толпа обезумевших брокеров что-то кричат по телефону и друг другу, пытаясь купить подороже и продать подешевле. Сейчас страсти, может быть, кипят и не меньшие, но происходит это в стенах кабинетов за мониторами.

Проведем обзор российских площадок: Московской и Санкт-Петербургской бирж. Доступ частного инвестора к ним возможен через брокера.

Московская биржа

Новая история биржи началась в 2011 году, когда ММВБ слилась с РТС. Она получила название “Московская биржа”. Сегодня это крупнейший холдинг, в состав которого входят несколько рынков: фондовый, срочный, валютный, денежный, товарный, инвестиций и инноваций и еще несколько.

Нас интересует фондовый. Рассмотрим, как он устроен. Включает два рынка:

1. Рынок акций и паев (российские и иностранные акции, паи инвестиционных ПИФов, ETF, депозитарные расписки).
2. Долговой (все виды облигаций, номинированных в рублях и валюте, еврооблигации).

Торги идут с использованием нескольких режимов. Инвесторам это надо знать, чтобы понимать, в какой момент они по-настоящему станут акционерами или владельцами облигаций, получат ли дивиденды, когда деньги от продажи ценных бумаг поступят на счет.

1. Т+2. Используется при торговле акциями, паями и облигациями, номинированными в долларах США. Означает, что расчеты и запись о новых владельцах бумаг будут на второй рабочий день после фактической сделки на бирже. Например, вы купили 20 ноября (среда) акцию. Запись об этом появится в пятницу 22 ноября. На счет продавца поступят деньги тоже 22 ноября.
2. Т+1. Используется для ОФЗ. Расчеты и поставка облигаций происходят на следующий день после купли-продажи.
3. Т0. Режим для корпоративных и муниципальных облигаций, еврооблигаций, которые выпускает Минфин России, и еврооблигаций в иностранной валюте, кроме доллара. Все расчеты проводятся в день сделки.

Структура МосБиржи состоит из:

• организатора торгов – самой биржи;
• центрального контрагента (Национального клирингового центра) – посредника между сторонами сделки, который обеспечивает ее безопасность и хранит деньги на своих счетах;
• национального расчетного депозитария (НРД), который хранит записи о ценных бумагах.

1. Торговая сессия открывается с 10:00 до 18:40. За 10 минут до начала проходит аукцион, на котором устанавливается цена открытия по каждой ценной бумаге на основе спроса и предложения. В конце рабочего дня проводится еще один аукцион, на нем устанавливают цену закрытия. Это делается для того, чтобы исключить манипуляции с ценами.
2. Инвестор для того, чтобы купить ценную бумагу, подает заявку своему брокеру на совершение сделки по рыночной или лимитной цене. Рыночная – это цена, которая установилась на данный момент времени. Лимитную вы определяете сами. Например, хотите купить дешевле, а продать дороже, чем рыночная цена сейчас. Если в течение торговой сессии на вашу лимитную заявку не нашлось продавцов (покупателей), то к концу дня она аннулируется.
3. Торги могут останавливаться на какое-то время или до конца сессии, если рынок охватывает паника, и цены начинают меняться бешеными темпами. Это может произойти как по отдельной ценной бумаге, так и по всем сразу.

Санкт-Петербургская биржа

На Санкт-Петербургской бирже с 2014 года каждый инвестор может купить акции зарубежных компаний, входящих в индекс S&P 500. Например, Apple, Amazon, Facebook и др. Не все российские брокеры дают доступ на эту биржу, поэтому при открытии счета надо заранее уточнить. Ежегодно добавляются все новые и новые компании, акции которых становятся доступнее российскому инвестору.

К сожалению, такой интересный инструмент, как ETF, доступен только на МосБирже и то только от компаний FinEx и ITI. Зарубежные биржевые фонды не представлены. На Санкт-Петербургской бирже доступ к зарубежным ETF есть у квалифицированных инвесторов. Многие частники ждут, когда такое положение дел изменится, и мы получим возможность выбирать из множества привлекательных индексных фондов и диверсифицировать свой портфель.

Режим работы – с 10:00 до 01:45. Такое расписание связано с необходимостью синхронизировать торги в России и на американском рынке. Используется режим “Т+2”. Механизм торгов аналогичен МосБирже.

Налоговым агентом при купле-продаже ценных бумаг на бирже выступает брокер, т. е. вам не надо беспокоиться о заполнении деклараций и перечислении НДФЛ. Но при торговле иностранными ценными бумагами есть один нюанс. Инвестор обязан заплатить налог на доходы и в США, и в России. С дивидендов США удерживает 30 %. Чтобы россиянин заплатил свои обычные 13 %, надо подписать специальный документ – форму W-8BEN. Он дает право отдать Америке только 10 %, а России – оставшиеся 3 %.

Функции депозитария

Кратко рассмотрим функции депозитария. Самая главная – это защитная. Инвестор может быть спокоен, когда его брокер, например, обанкротится, или у него отберут лицензию. Он просто переведет свои ценные бумаги другому брокеру.

Информация о том, что именно вы владеете конкретными ценными бумагами и в указанном количестве, хранится в депозитарии. Он регулярно присылает зашифрованный отчет по совершенным сделкам купли-продажи.

• регистрация права на владение ценными бумагами;
• хранение информации о владельце активов;
• сопутствующие функции, например, консультирование по налогам и инвестициям, анализ рынка и пр.

Функции клирингового центра

Еще одна обслуживающая торги организация – клиринговый центр. Он осуществляет контроль за расчетами между продавцами и покупателями. Поэтапно это можно представить следующим образом:

1. Заключение сделки на бирже и отслеживание их клиринговой компанией.
2. Проверка условий совершения сделок.
3. Определение, кто, кому и сколько должен.
4. Проведение взаимных расчетов между продавцом и покупателем.

На бирже это посредник, который гарантирует, что покупателю поступят ценные бумаги, а продавцу – деньги. Он берет на себя все риски. Основные расчеты проводятся в конце торговой сессии.

Как торговать на фондовом рынке

Рассмотрим этапы торговли на фондовом рынке:

и открытие брокерского счета. На этом этапе надо уточнить, к каким биржам будет получен доступ, все ли ценные бумаги можно купить, какие вы хотите. Обратите внимание на порог входа и комиссии. И не забывайте, что у российского инвестора есть уникальная возможность снизить налоги и воспользоваться специальными льготами. Для этого надо открыть ИИС. Брокерских счетов может быть сколько угодно, ИИС – только один.
1. Пополнение счета. Все крупнейшие брокеры дают возможность завести деньги через банковский счет по реквизитам или с использованием банковской карты.
2. Установка торговых платформ. Это могут быть профессиональные площадки типа QUIK или собственные разработки брокеров в виде приложений на компьютер и смартфоны, например, “ВТБ Мои Инвестиции”, FinamTrade и др.
3. Совершение торговых операций. Если сомневаетесь, что самостоятельно разберетесь в технологии покупки и продажи ценных бумаг, пройдите обучение. У брокеров есть бесплатные видеоуроки по работе с торговой платформой. Я открыла счета у двух брокеров с нулевыми знаниями, как и что там работает. Но без труда разобралась в интерфейсе. Брокеры стараются, чтобы приложения были интуитивно понятны всем пользователям.

Первое время вам интересно будет ежедневно заходить в свой портфель и смотреть динамику. Но при долгосрочном инвестировании это дело неблагодарное и иногда даже вредное. Можно совершить эмоциональные поступки. Поэтому я захожу в личный кабинет, только когда совершаю покупку или продажу ценных бумаг. И всегда помню, что мой горизонт – это минимум 10 лет.

Заключение

Ничего сложного в торговле на фондовом рынке нет. Первоначально вам надо определиться со стратегией. Кто вы? Пассивный инвестор или активный трейдер? В первом случае вы раз в месяц или реже будете заходить в свой личный кабинет и подавать заявки брокеру. Во втором – сидеть за монитором весь рабочий день, пытаясь обыграть рынок. Опытные инвесторы говорят, что это мало кому удается. И у меня нет причины им не верить. Но фондовый рынок дает возможность заработать и тем и другим.

Вы все еще не наполнили свою инвестиционную корзинку интересными инструментами? Тогда вспомните слова величайшего инвестора мира Уоррена Баффетта: “Самое лучшее время инвестировать – вчера. Можно начать и сегодня”.

Как устроен фондовый рынок России? В чем его особенности

Фондовый рынок России занимает важную позицию в отечественной экономике. Потому для каждого участника важно знать по каким принципам он работает. Узнайте здесь о истории и структуре рынка ценных бумаг!

История и инфраструктура фондового рынка в России

Ключевое значение любого фондовго рынка состоит в предоставлении возможности концентрации и последующей аккумуляции значительного количества временно свободных финансовых средств. Чтобы перенаправить их на развитие областей экономики государства, обладающих наибольшим потенциалом. Организации — компании, корпорации и др. — и частные лица, являющиеся владельцами свободных денег приобретают один из видов ценных бумаг, торгуемых на биржах, с целью увеличения своего капитала. Деньги, отдаваемые в качестве платы за ценные бумаги называются инвестициями, а покупатели акций, облигаций и т.д. — инвесторами.

Компании, выставляющие ценные бумаги на продажу на одной из бирж с целью привлечения свободного капитала в качестве инвестиций, являются эмитентами. Зачастую инвестируемые средства привлекаются с целью развития различных аспектов деятельности корпорации — производства, последующей реализации товаров, услуг либо каких-либо программ.

Таким образом, внутренняя инфраструктура фондового рынка представляет собой посредника в сделках для инвестора и эмитента. Обеспечивая аккумуляцию инвестиционных средств, ФР распределяет крупные финансовые потоки, направляя их на прирост количества эмитентов для ЦБ. Которые, в свою очередь, выступают гарантом высокого уровня доходности. Кроме того, важнейшей функцией ФР является страховка инвесторов и их средств от внезапных потерь, обусловленных инфляцией и прочими малоконтролируемыми факторами. Это достигается путём сбыта ценных бумаг при необходимости без значительных потерь для последующего возврата финансовых средств инвесторам.

История формирования фондового рынка в России

История российского ФР берёт начало в начале 90-х годов прошлого века. В течение последних 26-ти лет устоялась, преодолев множество неудач, чёткая инфраструктура. А также сформировались значительные группы профессиональных трейдеров, инвесторов и других участников рынка. Кроме того, возникновение фондового рынка повлекло закономерное изменение и расширение действующего законодательства Российской Федерации. Поскольку некоторый личный опыт, а также опыт аналогичных рынков в других странах, послужили базой для системы регулирования рыночной системы, служащей как для защиты инвесторов, так и для страхования интересов других групп участников.

Сегодня, в 2017 году, вся деятельность биржи ценных бумаг РФ осуществляется Московскими и Санкт-Петербургскими органами. Причём на Петербург приходится лишь 10% от всего объёма рынка. Около 87% сосредоточено в столице, а остальные 3% распределяются между региональными департаментами фондового рынка, расположенными в Новосибирске, Екатеринбурге, Нижнем Новгороде и других городах.

В 1995 году с целью частичного слияния отдельных бирж локального значения была создана РТС. Систему, изначально основанную на западном ПО, в 1998 году сменил уникальный комплекс программного обеспечения, разработанный отечественными программистами, благодаря чему удалось расширить функционал, улучшив при этом качество. К примеру, появилась возможность работать с полным списком ценных бумаг и валют, который ранее ограничивался только акциями и долларами США. Данные, передаваемые на РТС для последующей обработки поступают от крупнейших финансовых информаторов по всему земному шару, что позволяет работать с международными биржами и инвесторами из любого государства, привлекая, соответственно, более крупный денежный поток.

С 2002 года начинает свою работу акционная биржа, утверждение которой сделало первый шаг к доступности инвестирования широкому кругу россиян.

Деятельность ФБ подразумевает возможность регулирования минимального и максимального размера пакета приобретаемых на ММВБ ценных бумаг. Чаще всего ограничения обусловлены стоимостью акций конкретной корпорации. Соответственно тем меньше будет размер доступного пакета, чем выше будет курс конкретной ценной бумаги. Преимущество РТС здесь состоит в том, что там ограничений почти нет. Что позволяет работать с крупными пакетами акций. Кроме того ордеры формируются относительно числа акций, а также устанавливаются определённые условия для лотов. Например, кратность 10 тысячам USD в том случае, если стоимость одной единицы ЦБ исчисляется центами и др.

Посредники и брокеры

Если взглянуть на дилерские центры и брокерские компании, то проступает схожая картина. Подавляющее большинство посредников цепочки Инвестор — Рынок включает множество элементов разной степени важности, но основные составляющие сосредоточены в столице Российской Федерации городе Москва. Причём наибольшую степень распространения имеет концепция инвест. банка, способного предоставить все виды услуг посредника. Последнее справедливо как в отношении рынка ЦБ, так и к банковским услугам.

В наше время владельцы сравнительно небольшого капитала предпочитают работать преимущественно с акциями отечественных компаний. А также организаций из стран бывшего СССР. Кроме того, на новом витке развития инвестирования растёт активность в сфере торговли муниципальными и корпоративными ценными бумагами, а также число брокерских центров по всему миру.

За прошедшие 10 лет роль фондового рынка, занимающегося ценными бумагами, значительно выросла как в делах частных компаний, так и в государственных. В частности, немалое влияние ФР оказывает на процесс корректировки ликвидности финансов как в отдельно взятой стране, так и на территориях альянсов и всего мира. Деятельность таких крупных организаций, как Банк России, способствовала тому, чтобы средние ставки доходности сблизились с общерыночным состоянием экономики.

Как и в любой другой глобальной системе, на российском ФР есть лидеры, в простонародье называемые «голубыми фишками». В частности здесь можно выделить СберБанк, Газпром, Сургутнефтегаз и другие.

Структура ФР РФ

Регуляторы являются одним из важнейших элементов любого торгового процесса на рынке фондов. Для большинства профессиональных организаций и частных участников основным регулятором выступает ФСФР, коммерческие банковские предприятия работают с ЦБ РФ. Таким образом, ФСФР отвечает за деятельность брокеров, депозитариев, регистраторов, оценщиков различного имущества, предприятий управления. Кроме того, она занимается выдачей лицензий для профессиональных инвесторов, занимается законодательными вопросами и т.д.

Профессиональными участниками рынка ценных бумаг в Российской Федерации называются бизнесмены — представители различных компаний, ищущих инвесторские взносы либо иностранный капитал в качестве финансирования бизнеса. А также инвесторы. А чаще инвест. институты, постоянно проявляющие определённую степень активности на рынке путём заключения сделок, связанных с ЦБ, и регулированием активов. К этой группе относятся инвест. компании, брокеры и дилеры, организации управления, занимающиеся вопросами регулирования ресурсной базы для пенсионных и паевых фондов, а также инвестициями с долгими сроками, поступающими от и в ПФ и страховых компаний.

С популяризацией интернета на фондовом рынке возникла ещё одна группа профессиональных участников — трейдеры. Эти люди не заинтересованы в долгосрочных вкладах, предпочитая торговать онлайн в реальном времени. Путём аналитики ситуации на ФР и курсовой динамики составляется прогноз и открывается соответствующая сделка. Средний доход трейдера во много раз превышает аналогичные показатели инвестора, но и риск гораздо выше. Лучшие игроки, как ещё называют трейдеров, утверждают, что риск можно минимизировать. Но для этого нужно максимально серьёзно относиться к данному виду деятельности — отслеживать новости, учитывать при работе глобальные проблемы экономики, рейтинги предприятий, лидирующих в различных сферах деятельности. Помимо всего прочего, популяризация трейдинга спровоцировала возникновение множества обзоров и обучающих руководств, связанных с торговлей на биржах.

Специальные институты

Депозитарии — специальные институты, зарегистрированные и внесённые в соответствующий реестр; предназначаются для удержания и хранения ЦБ.

К списку обязанностей депозитария относятся:

• Отслеживание и подтверждение обязательств, предписанных депоненту ценной бумагой;
• Актуализация данных по счёту депонента, а также регистрация каждой новой операции по дате её совершения;
• Отправление депоненту данных об активах, переданных эмитентом либо держателем реестра обладателей ценных бумаг, в полном объёме.

В Российской Федерации в роли депозитария могут выступать также коммерческие банки либо аналогичные банковские предприятия.

Реестродержателями называют специнституты, имеющие лицензию, позволяющую хранить данные о правах конкретных лиц на владение ценными бумагами в качестве личной собственности.

Биржа — это организованная централизованная платформа для осуществления торговых сделок. Существует три вида бирж: валютные, фондовые и товарно-сырьевые, каждая, соответственно, занимается своим подтипом активов:

— торгуют валютой и валютными парами; — осуществляют сделки, связанные с ценными бумагами; -сырьевые — занимаются контрактами на покупку и продажу каких-либо товаров, ресурсов и сырья.

Заключение

Современный фондовый рынок России является достаточно популярным местом как для получения дохода частными лицами, так и для развития бизнеса различными корпорациями. Капитализация ФР, получившая новый виток в 2016-м году, привела к тому, что для многих компаний стало целью выбиться в топ списка продавцов своих акций и других ценных бумаг. Кроме того, привлечение инвестиций на ФР сейчас является одним из наиболее действенных методов финансирования бизнеса, в особенности это относится к небольшим предприятиям. Мы надеемся, что данная статья поможет как начинающим, так и опытным участникам глубже понять роль рынка фондов в мировой экономике.

Источник https://iklife.ru/investirovanie/chto-takoe-fondovyj-rynok-prostym-yazykom.html

Источник https://news-hunter.pro/important/kak-ustroen-fondovyj-rynok-rossii.pro

Источник