Облигации

Инвестирование в облигации — один из видов получения стабильного пассивного дохода. Этот вид ценных бумаг крайне востребован среди инвесторов. В сравнении с акциями облигации обладают меньшей доходностью, но уровень их надежности выше, если учитывать риски любой инвестиционной деятельности.

Что такое облигации?

Облигация — это ценная бумага, представляющая собой договор займа. По условиям этого соглашения одна сторона (эмитент) берет у другой стороны (инвестора) денежные средства в долг под оговоренный процент. При этом эмитент гарантирует возвратить деньги к концу срока действия договора займа.

Вложение в облигации доступно физическому лицу, имеющему действующий брокерский счет. Для работы с данным видом ценных бумаг достаточно пополнить счет минимум на 1 тыс. рублей.

Чем облигации отличаются от вкладов?

Покупка облигаций и размещение средств на банковских вкладах — два инструмента пассивного заработка, имеющие кардинальные различия. В обоих случаях физическое лицо дает свои деньги под проценты, рассчитывая получить прибыль. Процент по облигациям — это купон, а возврат первоначальной суммы — номинал.

По облигациям доходность выше, чем по вкладам — при работе с вкладами банки делают отчисления в АСВ, а также выполняют различные нормативы по резервированию средств. С другой стороны, вклады надежнее, так как участвуют в системе обязательного страхования.

Отличия также заключаются в налогообложении. Налог с вкладов уплачивается в том случае, если вкладчик за год заработал больше, чем 1 000 000 рублей х на ключевую ставку ЦБ РФ, действующую на 1 января того же года. Налог платится с суммы превышения. Что касается облигаций, то НДФЛ с купонов по ним уплачивается в любом случае, независимо от вложенных сумм и доходности.

Разница в открытии. Для покупки облигаций необходимо иметь брокерский счет, терминал для компьютера или мобильное приложение. Для размещения денег на вкладе достаточно одного визита в банк: никаких дополнительных требований нет.

Чем облигации отличаются от акций?

Акции и облигации — ценные бумаги, инвестирование в которые может принести пассивный доход инвестору. Их принципиальные отличия заключаются в следующем:

• Наименование владельца: по акциям — собственник компании, по облигациям — кредитор.
• Прибыль: по акциям — не гарантирована и не фиксирована, по облигациям — гарантирована и фиксирована.
• Доходность: по акциям — потенциально высокая, по облигациям — низкая.
• Участие в деятельности компании: по акциям — да (с исключениями), по облигациям — нет (с исключениями).
• Риски: по акциям — высокий, по облигациям — низкий.
• Сроки: акции — бессрочные, облигации — срочные.

Акция — это долевая бумага, с покупкой которой инвестор становится собственником компании. Облигация — это долговая бумага, не предполагающая приобретение прав на долю в компании. В первом случае эмитентами выступают акционерные общества, а во втором — государственные и муниципальные организации, коммерческие предприятия.

Каких видов бывают облигации?

Всего принято выделять 7 признаков, в соответствии с которыми классифицируются облигации. В их числе:

• Варианты выплаты — дисконтные и процентные.
• Срок погашения — долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные.
• Эмитент — облигации выпускаются государственными и муниципальными компаниями, корпорациями, частными коммерческими компаниями.
• Конвертируемость — конвертируемые и неконвертируемые.
• Обеспеченность — обеспеченные и необеспеченные залогом.

Также облигации отличаются в зависимости от валюты. Они бывают валютными и рублевыми. Последним классификатором признается вариант обращения — свободный или ограниченный.

Какой бывает доходность облигаций?

Доходность облигаций складывается из нескольких составляющих. Основные из них: реальная разница между погашением и покупкой и доходы от купона. Доход по облигации зависит от ряда факторов. Среди них: цена покупки; срок, в течение которого инвестор держал облигации; способы распределения купонных отчислений; темп роста котировок; момент и условия погашения долговых бумаг.

Показатели доходности можно посмотреть на Московской Бирже. Для этого необходимо открыть раздел «Долговой рынок» и воспользоваться облигационным калькулятором. Работая с облигациями, начинающие инвесторы должны помнить, что величина их доходности находится состоит в обратной зависимости от их цены: чем ниже цена облигации, тем большим по ней будет доход в момент продажи или погашения.

Срок действия облигаций

Один из обязательных параметров облигации — срок ее действия. Под этим параметром понимается временной отрезок, по истечении которого эмитент обязуется погасить (выкупить) долговые бумаги.

На практике принято различать три вида облигаций в зависимости от срока погашения: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные. Точные сроки могут варьироваться от 1 года до 30 лет. В РФ этот показатель короче — 1-7 лет.

Как заработать на облигациях?

Покупка облигаций приносит инвестору доход, так как он дает предприятию деньги под проценты. Номинальная стоимость облигаций на российском рынке — 1 тыс. рублей. Инвестор может купить долговые бумаги по любой цене (дешевле цена — выше доходность), но если он продержит их до момента погашения, то получит прибыль в размере номинальной стоимости. Пример:

Физическое лицо приобрело 10 облигаций, стоимость которых составила 7 тыс. рублей.

Продержав ценные бумаги до момента погашения, инвестор получает уже 10 тыс. рублей — по 1 тыс. рублей (номинал) за каждую облигацию.

На примере видно, что намного выгоднее покупать долговые бумаги, когда цена на них ниже номинальной стоимости. К 3 тыс. рублей дохода следует добавить и купонный доход, который инвестор получает раз в квартал или полгода в виде процентов.

На что обращать внимание при выборе?

Единой и верной для всех случаев стратегии не существует. Любая инвестиционная деятельность связана с рисками, и даже самые надежные государственные корпорации могут оказаться на грани дефолта. В то же время, при правильном подходе, риски остаться в убытке можно снизить, насколько это возможно. При выборе следует опираться на следующие параметры:

• Доходность — оценивается при помощи облигационного калькулятора.
• Надежность — наиболее безопасными считаются долговые бумаги, выпущенные государственными и муниципальными органами.
• Кредитоспособность выбранного эмитента — можно воспользоваться данными рейтинговых агентств: чем выше рейтинг, тем надежнее эмитент.
• Ликвидность — чем чаще ценные бумаги эмитента участвуют в торгах, тем легче и быстрее их можно будет продать.

Покупать облигации в Российской Федерации физические лица могут при помощи трех инструментов: брокерский счет, индивидуальный инвестиционный счет (ИИС), паевой инвестиционный счет (ПИФ). Для удобства клиентов брокерские компании разрабатывают специальное программное обеспечение или мобильные приложения, при помощи которых инвестор может совершать операции по купле-продаже облигаций.

Как выплачивается купон?

Если инвестор продержал ценные бумаги до момента выплаты купона, доход с процентов осядет на его банковском или брокерском счете — эти подробности оговариваются непосредственно с брокером. Периодичность выплат устанавливается эмитентом: один раз в 3-6 месяцев.

Нужны ли облигации в портфеле инвестора

Состав инвестиционного портфеля не статичен. Он напрямую зависит от личного отношения инвестора к риску и срока, на который покупаются активы. Поэтому наличие тех или иных ценных бумаг остается на усмотрении каждого участника фондового рынка. Всем ли нужны облигации в составе инвестиционного портфеля или без них можно обойтись, расскажет специалист сервиса Бробанк.

1. Что такое облигации
2. Какие бывают облигации
3. Зачем нужны облигации в портфеле инвестора
4. Снижение риска активов
5. Альтернатива кэша
6. Финансовая подушка безопасности
7. Плюсы наличия облигаций в портфеле
8. Главный минус облигаций
9. Сравнение портфеля с облигациями и портфеля без них

Что такое облигации

Облигации – это долговые обязательства в виде расписки, которые выпускает компания или организация, которая нуждается в привлечении капитала. Инвесторы берут эти «расписки», дают деньги в долг эмитенту, и за это получают небольшой доход.

При покупке облигаций обычно заранее известны три параметра:

• сумма;
• срок;
• размер прибыли.

То есть инвестор может сразу понять, какую выгоду он получит, покупая такие ценные бумаги.

Погашение облигаций происходит в установленный срок. Эмитент выплачивает владельцу актива номинальную стоимость, указанную на самой бумаге.

При инвестировании в облигации основной риск – банкротство эмитента. В таком случае держатель бумаги теряет свои деньги, так как они не защищены системой страхования вкладов или какими-то другими гарантиями.

Какие бывают облигации

Облигации различаются по нескольким параметрам.

По форме выплаты прибыли они бывают:

1. Купонными. Инвестор получает процент от номинальной стоимость бумаги. Выплат по облигации может быть несколько или только одна. Обычно у купонных облигаций фиксированная процентная ставка, владелец актива заранее знает, какую прибыль получит. Но они бывают и с меняющейся ставкой.
2. Дисконтными. Такие ценные бумаги покупают по цене ниже номинальной стоимости, но погашаются по номинальной. Разница между стоимостью, за которую инвестор купил облигации, и стоимостью погашения, называют дисконтом.

По сроку погашения облигации могут быть краткосрочными – до 1 года, среднесрочными – 2-5 лет и долгосрочными – от 5 лет и более.

По эмитенту облигации бывают:

• государственными – эмитентом выступает государство, которое выпускает ценные бумаги, чтобы покрыть дефицит бюджета;
• муниципальными – их выпускают органы местного самоуправления для финансирования проектов местного значения;
• корпоративными – их выпускают юридические лица для финансирования своей деятельности.

Облигации могут быть выпущены эмитентом как в российских рублях, так и в валюте.

Зачем нужны облигации в портфеле инвестора

Строгих правил инвестирования «делайте только так или по-другому» – не существует. Каждый инвестор сам принимает решение, какие держать в портфеле ценные бумаги. Состав активов зависит от финансовой цели, отношения к риску, наличия свободных денег и горизонта инвестирования, то есть срока, на который деньги будут вложены.

Облигации в портфель чаще всего покупают для достижения нескольких целей:

• уменьшения риска;
• альтернативы кэша;
• исполнение роли подушки безопасности.

Все эти направления можно сочетать или ориентироваться только на одно из них.

Снижение риска активов

Падение рынков происходит примерно раз в 2-3 года на 10-20%. С периодичностью в 6-8 лет случается более крупный спад – на 40-50%. После снижения рынки понемногу восстанавливаются. Но на это может уйти несколько месяцев или даже лет.

Чтобы потери были не такими критичными, инвесторы добавляют в портфель долю облигаций, которые меньше реагируют на колебания. Этот вид актива не только снижает общей риск портфеля, но и делает его восстановление более быстрым.

Особенно эффективно добавление облигаций для снижения риска, когда срок инвестирования меньше 5 лет. При этом обратите внимание, чем выше доходность у выбранной ценной бумаги, тем более высоким будет риск. Это также потребуется учесть при формировании портфеля.

Альтернатива кэша

Самый большой доход в долгосрочной перспективе инвестору приносят акции. Для приобретения этих активов лучший момент – когда рынок на дне. Но заранее предсказать кризис проблематично, и если деньги нужны срочно, инвестору могут помочь облигации. В период провалов рынка облигации с коротким сроком погашения от известных эмитентов можно реализовать почти без потерь. И на вырученные деньги закупить подходящие акции.

В период восстановления рынка акции станут более доходными. После таких падений, как крах доткомов и ипотечный кризис, рынок восстанавливался в течение нескольких лет. При этом ежегодный прирост составлял более 20% годовых.

В стабильные периоды доходность по облигациям известных компаний компенсирует инфляцию, а по облигациям от менее надежных эмитентов, приносит более высокую прибыль. Но во втором случае рисков больше.

Финансовая подушка безопасности

Финансовая подушка безопасности – это сумма денег, которых хватит минимум на 6-12 месяцев проживания без постоянного источника дохода. Например, произошло увольнение, длительный больничный или переезд в другой город. Для семей, где несколько иждивенцев, такой стратегический запас денег – обязательная задача.

Без финансовой подушки лучше вообще не начинать инвестировать. В этом случае активы всегда под угрозой. Если самому инвестору или членам его семьи срочно понадобятся деньги, а резерва не будет, он продаст ценные бумаги для решения текущих проблем. Чаще всего такие действия приводят к серьезным потерям, потому что активы приходится продавать быстро и не по самой выгодной цене.

Если в портфеле есть облигации, они могут отчасти компенсировать отсутствие финансовой подушки. Особенно выгодно, если облигации короткие. По таким ценным бумагам самый минимальный спад даже в период кризиса, и тем более не будет потерь, если рынок стабилен.

Плюсы наличия облигаций в портфеле

Наличие облигаций в портфеле дает инвестору несколько преимуществ:

1. Стабильность и предсказуемость. Инвестор может просчитать точную простую доходность к моменту погашения. Приблизительно можно узнать и эффективную доходность с учетом амортизационных выплат и реинвестирования купонов. Владелец портфеля всегда четко знает, когда и сколько он получит прибыли, хотя есть облигации с заранее неизвестным доходом.
2. Низкий риск. Облигации наиболее надежный инструмент при сроке инвестирования до 5 лет. Обычно этот вид актива с небольшим доходом, но есть и с более высоким – это облигации небольших малоизвестных компаний. Если выбирать их, важно понимать, что риск будет значительно выше, чем у бумаг, которые выпускают известные эмитенты или государство.
3. Минимальные потери. При обвале рынка короткие надежные облигации можно продать, а на вырученные деньги купить подешевевшие акции. Цены на этот вид актива подвержены меньшему колебанию, поэтому он выполняет частичную функцию балансировки рисков и диверсификации.

Также портфель, в котором есть облигации, стабильнее держится в кризисное время и быстрее восстанавливается. Облигации в портфеле снижают его волатильность, а при эффективном распределении активов, можно получить более высокую стабильную доходность.

Главный минус облигаций

Облигации больше подходят тем, кто хочет сохранить, а не приумножить капитал, так как их самый весомый минус – низкая доходность. Если вычесть коэффициент инфляции, доходность вообще не превысит 1-2% годовых. Если инвестору важнее доходность, лучше значительную часть портфеля держать в акциях.

В 2018-2020 годах ключевые ставки были на низком уровне. Инвесторы воспользовались этим и приобрели длинные облигации с фиксированным купоном. В итоге доходность оказалась более высокой. Но сейчас ставки еще ниже, поэтому доходность государственных облигаций упала до нулевых значений, а в некоторых странах даже до отрицательных.

Чтобы получить более высокий доход, можно инвестировать в облигации не развитых, а развивающихся экономик. Доходность у таких бумаг выше, но и риск тоже.

Помните, что у всех высокодоходных облигаций высокий уровень риска. Нужно обладать достаточными знаниями, если планируете брать такие активы в свой портфель. Не забывайте при этом о диверсификации. Покупайте облигации разных государств и корпораций.

На доходность облигаций влияет то, что с января 2021 года со всех облигаций нужно оплачивать налог 13% для резидентов и 30% для нерезидентов Российской Федерации. Это нововведение касается любых облигаций: ОФЗ, корпоративных, муниципальных. Исходя из этого наиболее «безопасный» актив на фондовом рынке стал не таким привлекательным для вложений.

Хуже всего ситуация сказалась на консервативных инвесторах и тех, у кого короткий горизонт планирования до 5 лет. Но и по вкладам введен налог на полученную прибыль. Поэтому каждому инвестору следует самостоятельно подсчитать возможные потери и риски и принять правильное решение для сохранения и приумножения капитала.

Сравнение портфеля с облигациями и портфеля без них

Портфель без облигаций состоит только из акций или других активов. Он будет более прибыльным, но вместе с доходностью увеличивается и риск инвестора. Нет защиты портфеля в виде облигаций на случай падения рынка, поэтому риск потерять все деньги будет выше.

Портфель с облигациями может не только снизить риск, но и при правильных регулярных ребалансировках повысить доходность инвестора.

Даже если вы спокойной относитесь к риску, лучше держать часть активов в виде облигаций. Каждый может переоценить свою способность выдерживать напряжение, а если нет опыта инвестирования в период больших спадов, лучше застраховать свой портфель.

Во время кризиса облигации можно продать и приобрести подешевевшие акции и ребалансировать портфель более перспективными активами. Облигации тоже могут подешеветь, но не так сильно, как акции. При этом в период до кризиса облигации будут приносить доход в виде купонов.

Оптимальное соотношение акций и облигаций в портфеле – 20/80, если до наступления финансовой цели меньше 5 лет или вы не готовы рисковать. Для всех остальных инвесторов соотношение между долями акций и облигаций будет установлено в индивидуальном порядке. Некоторые участники фондовых рынков вообще не берут облигации в свой портфель, но стоит ли вам поступать также, сможете решить только вы сами.

Источник https://bankiros.ru/investments/bonds

Источник https://brobank.ru/nuzhny-li-obligacii-v-portfele-investora/

Источник