RAIF в Люксембурге

Люксембург является ведущим инвестиционным центром в Европе и вторым по величине центром в мире после США. Люксембург имеет прочную репутацию международного фондового центра, охватывающего все стратегии основных фондов.

Резервный альтернативный инвестиционный фонд (RAIF) является фондом для инвестирования, который может вкладывать средства в широкий круг ресурсов.

Причины выбора Люксембургских фондов RAIF.

Люксембургский фонд RAIF является действительно успешным для создания, работы и не ограничивается вложением 100 млн. евро.
Люксембургский фонд RAIF является публичным, он может быть настолько открытым, как и торговля на рынке акций, и действительно прозрачным, может быть легко доступен инвесторам через их интернет-банки;
Люксембургские фонды RAIF могут быть созданы в короткие сроки (от 1,5 до 2,5 месяцев), поскольку они не нуждаются в надзоре за финансированием секторов со стороны Комиссии Люксембурга. С учетом всего вышесказанного RAIF регулируется управляющим альтернативным инвестиционным фондом (AIFM);
Возможность разместить фонд люксембургского RAIF на финансовой бирже без особых усложнений.

Сбор налогов

а. Ежегодные членский взнос составляет от чистой прибыли 0,01% чистой прибыли, он должен оплачивается регулярно;

б. В случае, если фонд владеет частями различных активов, налоговая ставка не предусматривается, чтобы избежать двойного налогового обложения;

в. На глобальном уровне RAIF регулируется от 29 из 76 налоговых соглашений между Люксембургом и другими странами ЕС.

Квалифицированные инвесторы

Они характеризуются как опытные инвесторы, они придерживаются статуса «очень образованных» финансовых специалистов, которые имеют квалификационное подтверждение в письменной форме. Более того, они должны либо вложить не менее 125 000 евро в RAIF, либо они будут оцениваться кредитной организацией, венчурной фирмой или правлением, которое гарантирует навыки, опыт и информацию для удовлетворительной оценки заинтересованности в RAIF.

Правовая основа

RAIF ссылается на Закона Люксембурга от 23 июля 2016 года. Применяется люксембургский закон от 12 июля 2013 года об альтернативных управляющих инвестиционными фондами (AIFM Law).

Существуют некоторые дополнительные стандарты (например, в отношении политики борьбы с отмыванием денег, MiFID, злоупотребления рынком, защиты финансовых бирж, прав инвесторов).

Коммерческая форма

RAIF может быть создан в различных формах:

A fonds commun de situation (FCP). FCP находится под руководством исполнительной организации Люксембурга и не имеет законной регуляции;
Société d’investissement à capital variable (SICAV) или société d’investissement à capital fixe (SICAF), например, открытые или закрытые фонды с переменным и основным капиталом отдельно. Этот корпоративный элемент требует разработки инструментов консолидации;
FCP или SICAV / SICAF могут быть созданы как отдельный актив или как единое целое с различными отделениями, каждое из которых имеет свою инвестиционную стратегию, построение затрат и стратегию обращения.

Создание и управление

Фонду RAIF в Люксембурге не требуется подтверждения CSSF для руководства со стороны Управляющей компании, в соответствии с Директивой AIFM 2011/61 / UE. Официальный отчет фонда не требует подтверждения. Достаточно гарантировать, что AIFM подтвердит создание фонда и что эти данные будут распространены в официальном периодическом издании Mémorial.

Основа капитала

Чистые ресурсы RAIF могут быть не менее 1250000 евро. Не менее 5% капитала должно быть оплачено.

Требования к раскрытию информации и финансовые отчеты

RAIF должен составить план или документ о предложении, ключевой информационный документ PRIIP (KID) и годовой отчет. Нет никаких обязательств о подаче полугодового отчета.

Оказание услуг

Управляющая организация FCP должна составить руководство по управлению общими фондами. Независимые SICAV / SICAF могут просто контролировать финансовые ресурсы своего собственного портфеля и не могут контролировать ресурсы в пользу третьей стороны. Координационная организация RAIF должна находиться в Люксембурге.

RAIF должен назначить депозитария в Люксембурге. Квалифицированные депозитарии — это люксембургские кредитные учреждения, а также люксембургские инвестиционные компании, соответствующие определенным требованиям, в соответствии с Законом от 5 апреля 1993 года в отношении денежно-кредитной области в новой редакции. Точно так же можно работать вместе с экспертным депозитарием активов, помимо денежных инструментов.

Утвержденный автономный инспектор с соответствующим опытом работы должен проверять годовой отчет.

Уполномоченный независимый инспектор, обладающий соответствующим экспертным опытом, должен проверять ежегодный отчет.

Другие сервисы кооперативов RAIF включают в себя услуги адвокатов, менеджеров, руководителей или потенциальных рекрутинговых центров и специалистов по перемещению, специалистов по домицилированию, оптовиков и специалистов по платежам.

Трасты в Люксембурге

Люксембург привлекает инвесторов, заинтересованных в создании инвестиционных фондов в Европе или в надежной защите своих активов посредством регистрации траста в Люксембурге. Правительство приняло Закон о трастах после подписания Гаагской конвенции, согласно которым Герцогство признает международные трасты и фидуциарные соглашения.

Кто может создать траст в Люксембурге?

Траст – это фидуциарное соглашение, которое позволяет третьей стороне или доверительному управляющему владеть активами от имени бенефициара или бенефициаров. Трасты могут быть организованы разными способами и могут точно указывать, как и когда активы переходят к бенефициарам. Учредить доверительный фонд в Люксембурге могут отдельные лица или семьи, и управляются они компаниями по предоставлению фидуциарных услуг. Люксембург является предпочтительным выбором для лиц, желающих открыть траст в Европе по следующим причинам:

Социальная, правовая и нормативная стабильность Герцогства, а также его квалифицированная, мультикультурная и многоязычная рабочая сила уже много лет привлекают экономических и финансовых игроков со всего мира.
Благодаря развитой бизнес-ориентированной инфраструктуре в сочетании с прочной банковской и политической стабильностью Герцогство привлекает крупных иностранных инвесторов.
Люксембург входит в 20-ку стран в рейтинге глобальной конкурентоспособности.
В 2019 г. Люксембург занял 66-е место из 190 стран в рейтинге Всемирного банка Doing Business Index.

Зарегистрировать траст в Люксембурге можно в различных формах, среди которых:

создание люксембургского семейного офиса (является эффективной с точки зрения управления капиталом для больших семей, которые могут состоять как из резидентов, так и из иностранных граждан);
учреждение семейного траста в Люксембурге;
создание международного траста в Люксембурге для защиты активов во всем мире;
регистрация частного доверительного фонда в Люксембурге для обеспечения защиты личных активов;
создание благотворительного траста в Люксембурге, позволяющего передавать определенные льготы на благотворительность, а остальную часть – бенефициарам;
формирование закрытого траста в Люксембурге;
частное страхование жизни (форма инвестиций для частных лиц и семей).

Требования для создания люксембургского траста

Приняв решение основать трастовый фонд в Люксембурге, примите во внимание, что его деятельность должна осуществляться согласно условиям трастового договора. Потребуется зарегистрировать уникальное имя траста, содержащее слова, прямо указывающие, что активы находятся в доверительном управлении, например, «доверие». Срок функционирования траста нужно указать в трастовом документе. Как правило, открыть люксембургский траст можно сроком до 100 лет.

Составляющие элементы траста

Учредить трастовый фонд в Люксембурге могут как резиденты этой страны, так и иностранцы с целью защиты своего имущества. В траст должны входить:

учредитель;
попечитель;
бенефициары (выгодоприобретатели).

Учредитель – это лицо, которое принимает решение основать траст в Люксембурге. Доверительный управляющий – частное или юридическое лицо, имеющее законное право на управление имуществом от имени учредителя. Бенефициар является стороной, в пользу которой был создан траст.

Фидуциарный договор или доверительный акт: что это такое?

Чтобы создать траст в Люксембурге, учредитель и доверительный управляющий должны заключить фидуциарный договор в отношении конкретных управляемых активов. В нем должны быть четко разграничены активы, подлежащие защите. Сведения об учредителях, выгодоприобретателях и доверенных лицах должны быть указаны в договоре. Доверительный акт необходимо заверить у лицензированного нотариуса в Герцогстве.

Как учредить международный траст в Люксембурге?

Одной из многих причин, почему Люксембург является привлекательной страной для иностранных граждан, является то, что он предусматривает создание международных трастов. Иностранцы могут выступать как учредителями, так и бенефициарами и даже доверенными лицами в процессе формирования международного траста в Люксембурге. Кроме того, активы, которые могут быть защищены путем создания траста в Герцогстве Люксембург, могут находиться в любой точке мира.

Преимущества регистрации международного доверительного фонда в Люксембурге:

Полное иностранное участие: Закон был создан для международных трастов, поэтому иностранцы могут стать единственным учредителем, попечителями, бенефициарами, администраторами и все активы могут находиться в других странах.
Налоговые льготы: бенефициары-нерезиденты со всеми активами траста, расположенными за пределами Герцогства, освобождаются от местных налогов. Но те лица, кто платит налоги на мировой доход, должны сообщать о прибылях своим правительствам.
Быстрое оформление: фидуциарный договор может быть подготовлен в течение одного рабочего дня.
Нет минимального требования к капиталу. Таким образом, основать международный траст в Люксембурге можно без начальных активов.

Создание частного траста в Люксембурге

Этот новый тип трастов введен для обеспечения сплоченности, сохранения семейного богатства и непрерывности управления. Частный фонд наделен правосубъектностью, что обеспечивает его безопасность и защиту, позволяя управлять его деятельностью. Задача фонда ограничивается управлением и администрированием частного наследства и исключает любую коммерческую деятельность. Однако нет никаких ограничений на типы активов, которые могут использоваться в процессе создания частного траста в Люксембурге (акции, патенты, недвижимость и т.д.).

Учредители определяют Устав и распределяют активы в фонд. Активы управляются менеджерами (или управляющей фирмой), которым поручено увеличивать капитал фонда, уважая пожелания учредителей. Зарегистрировать частный трастовый фонд в Люксембурге можно посредством нотариального акта. В нем указывается личность учредителя (-ей), название фонда, его срок действия, местонахождение (обязательно в Люксембурге), цель, начальная сумма капиталовложений (минимум 50 тыс. EUR), личности администраторов и/или члены наблюдательного совета, которые прямо или косвенно назначают бенефициаров.

Налогообложение частных трастовых фондов

Прежде чем открыть частный траст в Люксембурге, стоит учесть, что такой трастовый фонд является непрозрачным инструментом с точки зрения налогообложения в Люксембурге, но будет облагаться корпоративным подоходным налогом и муниципальным корпоративным налогом. Передача активов от фонда к бенефициару в течение жизни учредителя облагается налогом на дарение. Взимаемая ставка зависит от семейных отношений между учредителем и бенефициаром. Если учредитель не является резидентом Герцогства, только объекты недвижимости, расположенные в Люксембурге, облагаются в этой стране налогом на наследство.

Прочие вопросы налогообложения люксембургских трастов

Есть несколько законов, которые необходимо соблюдать, когда речь идет о регистрации трастового фонда в Герцогстве Люксембург. Следует отметить, что трасты контролируются Финансовым регулятором или CSSF. Только профессионалы могут выступать попечителями, если они зарегистрированы в Великом Герцогстве.

Если вы планируете учредить траст в Люксембурге, обратите внимание, что Закон о налоговой адаптации и Общий налоговый закон гласят, что:

учредитель будет облагаться налогом при передаче активов доверительному управляющему согласно Закону о налоговой адаптации;
учредитель может облагаться налогом на активы, приобретенные фидуциарном по условиям доверительного акта;
в случае безотзывных и дискреционных трастов само юридическое лицо может подлежать налогообложению, если бенефициар не может быть идентифицирован;
траст не подлежит уплате НДС в Люксембурге согласно Общему налоговому законодательству.

Люксембург ввел реестр трастов и фидуциарных соглашений

Новый Закон о реестре трастов в Люксембурге вступил в силу с 7 июля 2020 г. Закон в основном вводит люксембургский реестр для фидуциарных соглашений и «Реестр трастов». Закон о реестре трастов устанавливает обязательства по регистрации иностранных трастов в Люксембурге в Реестре, когда они вступают в деловые отношения с люксембургскими профессионалами. Закон в основном охватывает информацию о бенефициарных владельцах, которую должны собирать и хранить фидуциары и доверительные управляющие, внедрение реестра трастов, регистрацию и регулярные обновления реестра трастов, а также доступ к этой информации.

Фидуциары и попечители в процессе создания трастов в Люксембурге должны собирать информацию о бенефициарных владельцах любого траста, администрируемого из Люксембурга, для которого они выполняют функцию фидуциара или доверительного управляющего. В процессе формирования люксембургского траста следует принять во внимание, что новый Закон рассматривает следующих лиц в качестве конечных бенефициарных собственников (UBO) траста:

учредитель (и);
фидуциар или доверительный собственник (-и);
протектор, если таковой имеется;
бенефициары или класс бенефициаров; а также
любое другое физическое лицо, осуществляющее окончательный контроль над трастом посредством прямого или косвенного владения или другими способами.

Национальные органы власти имеют доступ ко всей информации, хранящейся в Реестре трастов. Профессионалы также имеют доступ к той же информации, чтобы они могли выполнять свои обязательства в соответствии с Законом о AML. В случае несоблюдения Закона о реестре трастов при регистрации трастового фонда в Люксембурге и его дальнейшей деятельности, ряд административных санкций, включая штраф в размере до 1 250 000 EUR, могут быть наложены на доверенных лиц и попечителей, а также на членов их руководящих органов или других лиц, не соблюдающих их обязательства.

Консультация специалиста

Эксперты компании TK Deal могут предоставить дополнительную информацию о законодательстве, направленном на регулирование регистрации трастов в Герцогстве Люксембург. Вы также можете заказать сопровождение в создании траста в Европе.

Инвестиционный фонд в люксембурге

В течение многих лет Люксембург считался одним из финансовых и банковских центров не только Европы, но всего мира. Спустя некоторое время появился еще один важный для глобальной экономики фактор — технологии. Стремясь соответствовать современным тенденциям, государство начало внедрять политику поддержки технологических компаний, включая как сами стартапы, так и фонды, которые их поддерживают.

Масштабные изменения начались в 2014 году, когда правительство страны приняло решение превратить Люксембург в хаб технологических инноваций и связанных с ними финансов. В Люксембург начали мигрировать технологические стартапы со всего мира.

Технологические проекты получают поддержку не только от венчурных инвесторов, бизнес-ангелов и других частных источников, но и от государства. Страна за короткое время разработала и сделала общедоступными механизмы государственного финансирования.

RED — первая открытая база данных о самых выдающихся предпринимателях России.

Новым предприятиям Люксембург предлагает следующие условия.

Предоставление земельных площадок по относительно низким ценам. Эти площадки — не просто участок земли, они уже оборудованы необходимой инфраструктурой, расположены неподалеку от автострад, аэропортов, железных дорог.
Бизнес-инкубаторы — центры развития бизнеса, которые помогают hi-tech-стартапам и некоторым другим типам бизнеса. Инкубаторы, как и в большинстве других стран, помогают новым проектам развиваться.
Финансирование. Государство оказывает помощь в дополнение к банковским и акционерным вложениям. Как правило, государство предлагает финансовые ресурсы малому и среднему бизнесу.
Налоги. В Люксембурге низкая ставка НДС, выгодный бизнесу налог на прибыль, ускоренная амортизация и прочие налоговые льготы.

Стоит отметить, что по мере развития государства растет его население. Не столько за счет рождаемости, сколько за счет трудовых мигрантов, которых, по статистике, в год приезжает около 15 тысяч.

В Люксембурге работать гораздо проще, чем где-либо: образно говоря, здесь максимальная концентрация предпринимателей на квадратный метр. Здесь весьма развит нетворкинг. Пара рекомендаций — и проект может получить необходимый для его реализации объем инвестиций от венчурного фонда.

С чего начать?

На мой взгляд, проще всего стартовать с такой формы регистрации предприятия, как SARL-S. Это упрощенное общество с ограниченной ответственностью, у которого стартовый капитал может составлять один евро. Существует несколько условий для учреждения такого типа предприятия.

SARL-S должно вести коммерческую деятельность.
Этот вид деятельности должен быть оформлен при помощи официального разрешения, которое выдается министерством экономики Люксембурга.
Одно лицо не может быть связано более, чем с одним SARL-S.

Юристы, как правило, описывают процесс достаточно просто. При регистрации предприятия такого типа нужно направить устав компании в реестр торговли и компаний. При условии одобрения регистрации устав будет опубликован в специализированном реестре. Ну а название компании может быть любым.

Управлять таким типом предприятия может одно или несколько физических лиц, причем менеджерами не могут быть государственные служащие, юристы (члены суда, адвокаты, нотариусы), законодатели и военные.

Помощь правительства

Недавно в стране появился центр по развитию стартапов государственного значения. 1 июня я был приглашен на открытие центра стартапов (House of Startups), созданного под эгидой Торговой палаты Люксембурга. О серьезности мероприятия можно судить уже по тому, что среди участников церемонии открытия были великий герцог Люксембурга Анри (Генрих), великая герцогиня Люксембурга Мария Тереза, вице-премьер и министр экономики Этьен Шнейдер, мэр Люксембурга Лиди Польфер и министр финансов Пьер Граменья. Руководство страны планирует и дальше проводить работу по становлению его одним из общемировых центров развития hi-tech-бизнеса.

Люксембург и до этого был весьма привлекательным для бизнеса любого уровня. Дело в том, что налоговая ставка здесь одна из самых низких во всей Европе — всего около 27%. И это уже с учетом всех необходимых выплат и НДС.

В некоторых случаях предприниматели и инвесторы могут получать от государства льготы. Открытие же нового центра будет способствовать еще более активному развитию стартапов и общей экономической инфраструктуры.

«Трудовые мигранты»: иностранцы и отечественный бизнес

Несмотря на то что в Люксембурге проживает всего полмиллиона человек, здесь открыты и работают представительства многих международных технологических корпораций, включая Apple, IKEA, Pepsi, Amazon, Microsoft, Oracle, Viber, Accumalux, Delphi, ELTH, Fanuc Robotics, Goodyear, Hyosung, International Electronics and Engineering (IEE), Raval Europe, Sam Hwa Steel и другие.

Ежегодно в стране становится больше примерно на тысячу компаний. Большое количество государственных, частно-государственных и частных структур предлагают свою помощь в развитии частных бизнес-проектов. Помощь может быть как ресурсная, так и интеллектуальная.

Что касается инвестиционных фондов, то в прошлом году было зарегистрировано более 4100 таких организаций. Они управляют чистыми активами с общей стоимостью в почти $4 миллиарда. Это примерно в 50 раз больше ВВП Люксембурга и равно ВВП Италии.

Конечно, такое обилие фондов не может не притягивать стартапы, которым нужны инвестиции. И они постепенно мигрируют в Люксембург — как отечественные компании, так и зарубежные. Как таковой статистики по перебравшимся в Люксембург российским компаниям нет, но новости о том, что очередная организация перешла под юрисдикцию герцогства появляются едва ли не ежедневно.

Например, в апреле этого года стало известно о том, что Евразийская ассоциация блокчейна, в которую входят РАКИБ (Российская ассоциация криптовалют и блокчейна), Ассоциация венчурных компаний Южной Кореи и китайская LBTC, создает международный фонд для защиты прав криптоинвесторов. Регистрируется фонд в Люксембурге.

Стоит отметить, что ⅔ технологических компаний (как зарубежных, так и отечественных) открылись в течение последних трех лет.

В Люксембурге весьма развита инфраструктура бизнес-инкубаторов и акселераторов. Есть мнение, что гарантий сохранения прав собственности здесь больше, чем во многих других странах, включая Россию. Среди прочих инкубаторов можно назвать такие организации:

House of Biohealth — занимается поддержкой биотехнологических проектов и информационно-коммуникационных технологий;
Lux future lab — бизнес-инкубатор от BGL BNP Paribas. Организация предлагает достаточно гибкие условия сотрудничества, консультационную поддержку (в том числе и по налоговому законодательству), возможность управления интеллектуальной собственностью;
Neobuild — поддерживает компании, которые занимаются разработкой решений для охраны окружающей среды и строительством;
Paul Wurth InCub — инкубатор, который все усилия тратит на развитие предпринимателей и компаний в сфере промышленных технологий.

Кому в Люксембурге жить хорошо?

Я бы сказал, что лучше всего в Великом Герцогстве чувствуют себя компании, которые получают поддержку со стороны государства. Люксембург в первую очередь поддерживает компании из секторов, которые являются приоритетными для диверсификации экономики страны.

Наиболее перспективными считаются такие направления (кластеры), как:

Новые материалы
Информационно-коммуникационные технологии
Биомедицина
Экоинновации
Автокомпоненты
Космические технологии
Логистика
Морской кластер
MICE-туризм
Деревообрабатывающая промышленность
Креативная индустрия

Компании, зарегистрированные в Люксембурге, могут использовать широкий спектр возможностей для упрощения и облегчения ведения бизнеса. Одна из таких возможностей — финансирование собственных инвестиций. Если доход компании не превышает $25 тысяч, налоговая ставка снижается до $22,8%.

А что насчет инвестиций?

Венчурный бизнес пришел в Люксембург потому, что здесь относительно просто найти перспективный стартап (это работает и в обратном направлении — то есть, стартапу проще найти финансирование). По статистике, Люксембург занимает второе место в мире после США по количеству зарегистрированных венчурных фондов. Среди них достаточно много фондов альтернативных инвестиций, включая криптовалютные. Для венчура в Люксембурге создан благоприятный налоговый режим и система нормативного регулирования, что повышает эффективность работы фондов.

Усилия правительства оправдывают себя: в 2016 году страна заняла первое место по качеству регуляторной среды для предпринимателей и инвесторов.

Это достижение было особо выделено в докладе Всемирного экономического форума Global Information Technology Report 2016. И это заслуженная награда, поскольку в стране действительно комфортная среда для стартапов, инвесторов и их партнеров. Отмечу, что работа Комиссии по надзору за финансовым сектором (CSSF) полностью прозрачна, причем инновации вводит и сам регулятор.

Я бы выделил следующие плюсы Люксембурга для стартапов и венчурного бизнеса.

Стабильное политическая, социальная и экономическая среда.
Современное законодательство и регуляторная политика, которые обновляются с завидным постоянством. Правительство ориентировано на сотрудничество с бизнесом, а не противостояние ему.
Прозрачная и благоприятная для бизнеса налоговая политика.
Высокая концентрация технологических компаний, венчурного бизнеса, финансовых и банковских организаций.
Развитая рыночная инфраструктура, наличие одной из крупнейших по значимости бирж — Luxembourg Stock Exchange. Это дает возможность выхода на IPO без проблем и забот, все, если можно так выразиться, рядом.

Думаю, что с течением времени Люксембург трансформируется в крупнейший общемировой центр поддержки стартапов. Это происходит уже сейчас, и, скорее всего, момента, когда о Люксембурге узнают все, долго ждать не придется. Если вы еще не открыли свое представительство в этой стране, то стоит задуматься об этом.

Источник https://www.eternitylaw.com/ru/novosti/raif-v-lyuksemburge/

Источник https://tkdeal.com/funds/trasty-v-luksemburge

Источник https://rb.ru/opinion/biznes-v-lyuksemburge/

Источник