Акции Яндекс: Прогноз на 2022, 2023, 2024. Выплаты дивидендов. Стоит ли покупать?

Один из крупнейших представителей российской IT-индустрии компания Яндекс впервые вышел на публичный рынок в 2011 г., а уже в 2014 г. акции компании стали доступны для инвесторов Московской биржи. За этот период компания ни разу не порадовала инвесторов дивидендными выплатами и подобных планов на будущее нет. Почему же Яндекс избегает выплаты дивидендов, ведь на российском рынке этот фактор является очень весомым для инвесторов? И что такая политика компании значит для акционеров Яндекса?

Начнем с матчасти. Акционеры, как владельцы компании, имеют право на соответствующую часть прибыли и долю в чистых активах. Соответственно, доход от владения акциями может быть получен в двух видах:

1) часть прибыли, выведенная из компании в виде дивидендов и поступающая в личное распоряжение акционеров

2) рост чистых активов компании за счет реинвестирования прибыли в собственный капитал

Какой из этих способов выгоднее? С финансовой точки зрения выгоднее тот, который позволяет разместить полученную прибыль под более высокую доходность.

Если ожидаемая рентабельность собственных средств (ROE) компании будет ниже той доходности, которую можно получить в других активах, то для акционера выгоднее забрать прибыль в виде дивидендов и разместить ее в более доходных инструментах.

А вот если компания имеет возможность реинвестировать прибыль под более высокий процент, чем можно получить на рынке при сопоставимом риске, то для ее владельцев выгоднее оставить деньги в компании, потому что они принесут впоследствии более высокий доход.

Посмотрим теперь, как обстоит ситуация в Яндексе.

Если не учитывать разовый эффект в прибыли от продажи «Яндекс.Маркет», то показатель ROE, рассчитанный как отношение прибыли за последние 12 месяцев к средней величине собственного капитала, находится на достаточно скромном уровне, при этом демонстрируя явную позитивную динамику с начала 2017 г. Однако важно учитывать не только результаты уже прошедших периодов, но и прогнозы на ближайшее будущее. Более важными здесь являются форвардные показатели ROE.

Темпы роста выручки компании около 40% практически не имеют аналогов на российском публичном рынке. Такой динамикой компания обязана новым перспективным проектам, самым масштабным из которых является Яндекс.Такси.

Эти проекты находятся в стадии операционного роста и пока что являются убыточными. Однако по мере достижения целевых уровней маржинальности они могут обеспечить значительный рост прибыли и привести к существенному увеличению рентабельности капитала выше средних отраслевых значений.

В частности, бизнес Яндекс.Такси, который растет трехзначными темпами, стабильно демонстрирует снижение убытков на операционном уровне. С каждым кварталом EBITDA сегмента все ближе к выходу на положительную территорию.

При этом основной бизнес компании, поисковая реклама, также активно растет. По итогам I квартала 2019 г. компания нарастила долю своего поискового сегмента на российском рынке на 0,5 п.п. до 57% и долю присутствия на Аndroid до 51,2% против 49,5% в предыдущем квартале. Темпы роста выручки в этом сегменте сохраняются на уровне выше 20%.

Таким образом, форвардные показатели прибыли позволяют акционерам рассчитывать на высокую отдачу от своих вложений в обозримом будущем. Аналогичные ожидания можно наблюдать в том числе по рыночным котировкам акций Яндекса, которые торгуются по высоким мультипликаторам P/E LTM = 38х и EV/EBITDA LTM = 16x, характерным для быстро растущих компаний.

В итоге для Яндекса, как классической истории роста, вывод прибыли в качестве дивидендов на данном этапе развития будет скорее негативным фактором, указывающим на значительное снижение потенциала роста компании. По нашему мнению, такого сценария в ближайшем будущем ожидать не стоит, по крайней мере, такой шаг выглядит нецелесообразным с точки зрения эффективного управления компанией.

При этом долгосрочный взгляд на акции компании остается позитивным. Мы ожидаем устойчивого роста финансовых показателей, который должен позитивно сказаться на котировках акций Яндекса.

Купить акции Яндекса можно на двух биржах — московской MOEX и американской NASDAQ. Бумаги торгуются в разных валютах, но при пересчете в доллары результат будет одинаковым на всей истории торгов. На графике отражены котировки акций Яндекса на MOEX (синяя линия) и NASDAQ (красная линия) в долларах США. Как видно из этого примера, никакой разницы с точки зрения инвестора нет — можно выбирать любую биржу.

Российские брокеры обычно предлагают покупку акций Яндекса на Московской бирже (ее также обозначают как MOEX или ММВБ). Ее удобство в том, что бумаги здесь торгуются в рублях, а заключить сделку может любое физическое лицо. В каталоге брокера акции Яндекса на Мосбирже можно найти по тикеру YNDX.

Бумаги Яндекса на насдаке торгуются в долларах. Выбирать этот вариант стоит только в том случае, если вы торгуете через иностранного брокера и используете долларовый счет. Как и на Мосбирже, акции на NASDAQ торгуются под тикером YNDX.

Сколько стоят акции Яндекса

На момент выхода обзора акции Яндекса торгуются у отметки в 4 540 руб. ($58). Это на 68% выше, чем в начале 2020 года: в январе бумаги стоили 2 712 руб. Проверить, сколько стоят акции Яндекса сегодня, можно на портале «Тинькофф Инвестиций».

Отметим, что в течение 2020 года акции поднимались еще выше. Исторический максимум был достигнут 23 сентября, когда вышла новость о покупке Яндексом банка «Тинькофф». Всего за пару дней котировки взлетели на четверть и достигли отметки в 5653,2 руб. В конце октября курс акций Яндекса находится на 19,6% ниже этого максимума.

Стоимость акций Яндекса по годам

Бумаги PLLC Yandex N.V. торгуются на Московской бирже с 4 июня 2014. В таблице представлена цена акций Яндекса в рублях на начало каждого года, а также прибыль или убыток относительно предыдущего года в процентах.

2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2020 окт
1 546,8	1 064,0	1 080,0	1 256,0	1 919,0	1 918,6	2 712,8	4 540,0
—	-31,2%	+1,5%	+16,2%	+52,7%	0%	+41,3%	+67,3%

Всего с 2014 года акции Яндекса подорожали на 193%. В последний раз бумаги принесли крупный убыток по итогам 2015. При этом основной рост пришелся на период с 2017 по 2020 год.

Почему растет цена

С 2016 года акции Яндекса растут намного быстрее рынка. Исключением стал только 2018 год, по итогам которого инвесторы не получили ни прибыли, ни убытка.

Среди основных драйверов роста аналитики выделяют следующие факторы

• общий интерес инвесторов к технологическому сектору;
• построение экосистемы, включающей в себя множество сервисов: такси, онлайн-кинотеатр, музыка, доставка еды и другие;
• устойчивое финансовое положение компании;
• стабильный рост выручки на протяжении многих лет;
• рост рынка онлайн рекламы;
• отличная технологическая база для исследований в области ИИ, которые могут дать компании преимущество в будущем.

Таким образом, Яндекс сочетает в себе большой потенциал роста и финансовую устойчивость.

Дивиденды по акциям Яндекса

Яндекс никогда не выплачивал дивиденды своим акционерам. У компании есть чистая прибыль, но она инвестируется в развитие компании. Выплата дивидендов по акциям Яндекса в 2020 году не планируется.

Отметим, что отсутствие дивидендов характерно для всех быстрорастущих компаний.

Получив чистую прибыль, предприятие может распорядиться ей двумя способами

1. реинвестировать доход в собственное развитие;
2. выплатить дивиденды.

Вопрос в том, какой вариант окажется более выгодным для акционеров. В случае с Яндексом инвестиции в собственное развитие выглядят предпочтительным вариантом, так как компания работает в растущем технологическом секторе. Откладывая выплату дивидендов, компания повышает свою долю на рынке и капитализацию. Как следствие, растет курс акций — а значит, акционеры в выигрыше.

Беспилотный автомобиль Яндекса — пример инвестиций в развитие компании.

Эксперты компании БКС подчеркивают: если Яндекс начнет выплачивать дивиденды, это вряд ли обрадует инвесторов. Такое решение будет означать, что менеджмент компании больше не видит возможностей для ускоренного развития. По мнению аналитиков, в ближайшее время выплата дивидендов Яндексом практически исключена, так как в технологическом секторе сохраняется большой потенциал роста.

Динамика акций Яндекса в 2020 году

В течение года котировки акций Яндекса пережили самый большой рост в истории торгов. Однако, изменение курса было отнюдь не равномерным: на капитализацию компании влияли как позитивные, так и негативные факторы. Кратко пройдемся по ключевым событиям 2020 года.

Хорошая годовая отчетность (январь — февраль). Зима началась с позитивной новостной повестки. Компания неплохо закончила 2019 год, так что от нее ждали хороших финансовых результатов. На этом фоне стоимость акций Яндекса росла весь январь, и февральская отчетность подтвердила ожидания инвесторов: выручка по итогам 2019 выросла на 37%.

Спрос со стороны иностранных инвесторов (I квартал). Позитивную динамику акций связывали с еще одним фактором — снижением рисков для иностранцев. В октябре 2019 бумаги резко просели после новостей о возможных изменениях в российском законодательстве. Предполагалось, что иностранцам запретят владеть крупными пакетами акций Яндекса, но в итоге опасения не подтвердились.

Как только опасность отступила, иностранные инвесторы стали наращивать долю компании в своих портфелях — например, американский Invesco выкупил 5% бумаг на рынке.

Биржевой обвал на фоне COVID-19 (февраль — март). В начале весны пандемия COVID-19 захлестнула весь мир, на что рынки отреагировали резким падением. Не стал исключением и Яндекс: всего за месяц акции обвалились на четверть.

Интерес к технологическому сектору на фоне COVID-19 (июнь — август). К лету паника по поводу новой инфекции сошла на нет, а перед технологическими компаниями открылись небывалые перспективы.

Оказалось, что Яндекс отлично чувствует себя в условиях всеобщей изоляции — причем, сразу по нескольким причинам

• подавляющее большинство сотрудников без проблем перешло на удаленную работу;
• логистические сервисы компании, такие как такси и доставка еды, стали альтернативой обычным магазинам и общественному транспорту;
• резко возрос спрос на онлайн развлечения — а это большое преимущество для «Кинопоиска HD», принадлежащего Яндексу.

В целом COVID-19 стал драйвером роста для большинства компаний, связанных с цифровыми потребительскими услугами. Акции Яндекса в период пандемии взлетели на 80%.

Новости о возможной сделке с «Тинькофф Банком» (сентябрь). 22 сентября TCS Group сообщила о скорой продаже своего банковского бизнеса Яндексу. Всего за пару дней акции взмыли вверх на 24%, и даже последующий откат сохранил инвесторам значительную часть прибыли.

Провал переговоров по покупке «Тинькофф Банка» (октябрь). 16 октября Яндекс и TCS Group официально заявили, что сделка между ними не состоится. Как стало известно позднее, стороны не смогли договориться о об окончательных условиях покупки. На этом фоне акции Яндекса откатились к уровням начала августа.

Прогноз по акциям Яндекса

Провал переговоров по покупке банка «Тинькофф» скорректировал отношение аналитиков к акциям Яндекса. Потенциально сделка позволила бы закрыть одну из главных дыр в экосистеме компании — финтех-сервисы. Еще летом корпорация избавилась от единственного актива в этой сфере: в июне платежная система «Яндекс.Деньги» полностью перешла под контроль «Сбербанка».

Эксперты рассматривали сделку с «Тинькофф» как входной билет на рынок банковских услуг для Яндекса, что повышало долгосрочную оценку акций.

В новых условиях прогнозы аналитиков по акциям Яндекса стали более сдержанными. Эксперт «БКС Экспресс» Игорь Галактионов считает, что все фундаментальные драйверы роста были заложены в цену еще в начале сентября. Прогноз БКС на 29 октября 2021 — 4 900 руб. за акцию. Другие аналитики более оптимистичны в своих оценках: полный список приведен в таблице.

Аналитик	БКС	ВТБ Капитал	Атон	Велес Капитал
Прогноз, руб.	4 900	5 816	6 422	5 378
Надежность	51%	53%	45%	51%
К дате	29 октября 2021

Аналитики подчеркивают, что фундаментальные факторы в целом благоприятны для Яндекса. В III квартале 2020 компания показала рост чистой прибыли на 356% (в сравнении с тем же периодом прошлого года).

Инвестировать в яндекс акции

• Главная
• База знаний
• Советы эксперта
• Инвестиции
• Что лучше: Яндекс.Инвестиции или Тинькофф Инвестиции?

Начать инвестировать может каждый человек, у которого есть 10 тыс. руб. Для этого нужно выбрать брокера и скачать приложение. Сложность заключается в том, какого именно брокера выбрать, чтобы получить максимум прибыли. Еще важно, чтобы приложение было понятным и не зависало во время работы.

Статья посвящена сравнению двух популярных сервисов — Яндекс.Инвестиции в партнерстве с ВТБ и Тинькофф Инвестиции. Это будет максимально честный и объективный разбор. Сравним комиссию, порядок открытия счета, дружелюбность приложения, тарифы, бонусы новичкам и список фондов.

Обзор приложений и бонусов

Начнем с приложения Тинькофф Инвестиции. Вас встретит интуитивно понятный интерфейс и лаконичные тексты. Разберетесь в теме инвестирования даже без базовых знаний. Еще один плюс — бесплатное обучение, после прохождения которого, сервис подарит акции на сумму до 25 тыс. руб. Первые четыре урока можно пройти сразу, пятый и последующие уроки открываются через два дня. Всего потребуется две недели. После каждого урока система предлагает пройти тест. Отвечаете правильно — получаете акции.

На практике стоимость подаренных акций значительно ниже. С бонусными акциями также ничего нельзя сделать, если не пополнить инвестиционный счет на 20 тыс. руб. Это минус, потому что потренироваться не получится. Вам останется наблюдать за тем, как акции растут и падают в цене.

Приложение Яндекс.Инвестиции сразу синхронизируется с аккаунтом Яндекс. В приложении доступна своя программа обучения. В отличие от Тинькофф уроки можно пройти сразу, но подарков в виде акций нет. Зато есть раздел «Инвестшкола», где можно найти ответы на вопросы, связанные с инвестированием. Удобно.

В приложении Яндекса можно сразу открыть ИИС, чтобы получить налоговый вычет до 52 тыс. руб. в год (тип А) или не платить налог на прибыль при выборе типа Б.

В качестве подарка за регистрацию счета в Яндекс.Инвестициях дарят 300 бонусов, при условии пополнения счета на 1 руб.

Вывод: Тинькофф Инвестиции дарят хороший подарок и продуманное обучение. У Яндекс.Инвестиций бонус меньше, но зато им можно пользоваться при пополнении счета на 1 руб.

Регистрация в приложении и открытие счета

В обоих приложениях легко зарегистрироваться. Требуется указать паспортные данные и ИНН.

Если у вас есть карта Tinkoff, приложение Тинькофф синхронизирует данные с нее. ИИС можно открыть в личном кабинете на сайте, открытие займет до пяти дней. В приложении открыть ИИС пока нельзя. Брокерский счет в Тинькофф Инвестициях открывают в течение суток.

На практике нам брокерский счет открыли на второй рабочий день после подачи заявки. Заявка была оформлена днем в воскресенье, а счет завели во вторник после 18:00.

Яндекс и Тинькофф работают с Московской и Санкт-Петербургской фондовыми биржами.

Вывод: оба сервиса находятся на одинаковом уровне. Однако регистрация счета в Тинькофф занимает меньше времени.

Тарифы и комиссия

Открытие счета в Тинькофф Инвестициях бесплатное. Брокер предлагает два тарифа:

«Инвестор» без фиксированной абонентской платы за обслуживание и комиссией в размере 0,3% от суммы сделки.

«Трейдер» с абонентской платой за обслуживание 290 руб. в месяц, комиссия составляет от 0,025 до 0,05% от суммы сделки. Если за месяц не было совершено сделок, то плата за обслуживание не списывается. Это плюс.

У «Яндекс Инвестиций» открытие брокерского счета тоже бесплатное. На выбор два тарифных плана:

«Базовый» без ежемесячного платежа. За любую покупку и продажу придется заплатить комиссию 0,300% от суммы.

«Продвинутый» с ежемесячным платежом 650 руб. и комиссией за покупку и продажу в размере 0,025% от суммы сделки. Если сделок в течение месяца не было, платить за обслуживание не нужно.

Для ИИС в Яндекс.Инвестициях действует единый тариф с комиссией 0,300%.

Пользоваться брокерским счетом в Яндекс.Инвестициях выгодно при наличии карты ВТБ, поскольку комиссия не списывается, за исключением пополнения на сумму более 300 тыс. руб. в месяц. В этом случае комиссия составит 0,2% от суммы. Вывод денег без комиссии.

При пополнении брокерского счета с другой карты комиссия составляет от 10 руб. до 0,55% от суммы. Вывод на другие карты и счета не предусмотрен.

Вывод: у сервиса Тинькофф Инвестиции обслуживание дешевле и комиссии ниже.

Фонды

Для начинающих инвесторов фонды — оптимальный вариант вложения средств. Они состоят из акций, облигаций и других активов.

Если рассматривать фонды Тинькофф Инвестиции, то сервис предлагает 12 вариантов инвестирования с доверительным управлением. Вы выбираете стратегию или тренд, а Тинькофф управляет портфелем для достижения целей.

Помимо фондов Тинькофф сервис предлагает более 70 других фондов, среди которых «Сбер», «ВТБ», «Альфа-капитал», FinEx, ITI Funds, АТОН.

У Яндекс.Инвестиций выбор фондов меньше. На момент написания статьи в приложении всего 22 фонда. Возможно, это связано с тем, что сервис работает с 2020 года.

Вывод: в Тинькофф больше вариантов инвестирования в фонды для новичков.

Плюсы и минусы Тинькофф Инвестиций

Подарок в виде акций на общую сумму до 25 тыс. руб. после прохождения обучения. Минус, что пользоваться подарком можно только после пополнения брокерского счета на 20 тыс. руб.

Обучение, которое расскажет новичкам об инвестировании. Даже если вы ничего не понимаете, скачивайте приложение. Благодаря обучению вы получите базовые знания об инвестировании.

Множество фондов. В том числе есть фонды с доверительным управлением — идеально для начинающих инвесторов.

Поддержка клиентов. Отзывы говорят о том, что сервис оказывает оперативную помощь в решении вопросов.

Без абонентской платы. Не придется платить, если вы решили просто посмотреть, как работает приложение.

Социальная сеть для инвесторов. Общайтесь с единомышленниками, получайте советы и обсуждайте тренды благодаря соцсети «Пульс».

Удобное приложение. Важно, чтобы пользоваться брокером было удобно. Тинькофф продумал структуру и логику приложения на пять баллов.

Плюсы и минусы Яндекс.Инвестиций

300 баллов на Яндекс Плюс. Баллы зачисляют после покупок на сумму от 3 тыс. руб. Их можно потратить на такси, заказ еды в приложении Яндекс Маркета.

Удобное приложение с полезной информацией. Еще в приложении есть обучение, которое можно пройти сразу, а не ждать, когда откроется новый урок.

Бесплатное открытие счета и обслуживание. На базовом тарифе плата за обслуживание не предусмотрена, не считая комиссии за любые сделки.

Поддержка 24/7. Яндекс заявляет круглосуточную поддержку клиентов.

Высокая комиссия за покупку и продажу — 0,300 или 0,025% в зависимости от тарифного плана.

Высокая стоимость абонентского обслуживания — 650 руб. в месяц на тарифе «Продвинутый».

Ограниченное количество фондов.

Невозможно вывести деньги на карты и счета, кроме ВТБ.

Итак, что же лучше?

На данный момент сервис Тинькофф Инвестиции можно назвать более продуманным, логичным и удобным для трейдеров. Он предоставляет больше возможностей для инвестирования. Еще его выгодно отличает низкая стоимость обслуживания и грамотная поддержка клиентов.

Возможно, со временем Яндекс Инвестиции пересмотрит тарифы и добавит фонды, которые интересуют инвесторов.

Источник https://yur-gazeta.ru/ekonomika/akcii-iandeks-prognoz-na-2022-2023-2024-vyplaty-dividendov-stoit-li-pokypat.html

Источник https://www.mbk.ru/blogs/cto-lucse-yandeks-investicii-ili-tinkoff-investicii

Источник