Дивидендная доходность 40%? Повторится ли это? Центральный телеграф

Всем привет, уважаемые читатели. Месяц с небольшим назад российский фондовый рынок взорвался новостью о том, что ПАО «Центральный телеграф» собирается выплатить огромные дивиденды в размере 11 рублей 83 копеек на акцию (как на обычную, так и на привилегированную).

На момент выхода новости обычная акция стоила 21 рубль 90 копеек, а привилегированная — 18 рублей 78 копеек. По тем котировкам доходность получалась 54% и 63% соответственно. Само собой, на следующий торговый день они взлетели как ракеты. (Я пытался заработать на этом, но получилось не очень.)

И даже сейчас, когда оба типа акций стоят практически одинаково (29.85р. и 29.80р.), их дивдоходность всё ещё практически 40%. До налогов, конечно. За их вычетом получаются более скромные 34.5%, но все ещё очень много.

С чего такая щедрость?

В 2019-м году компания, наконец, нашла покупателя на своё историческое здание в центре Москвы. Оно было продано за 3.5 миллиарда рублей. Это привело к тому, что ПАО «Центральный телеграф» закрыло 2019-й год с рекордной прибылью в 2.25 миллиарда рублей.

Из годового отчёта за 2019-й год. Источник: e-disclosure.ru

80% обыкновенных акций компании принадлежат Ростелекому, а 11% обыкновенных и 72% привилегированных акций — «Национальному расчетному депозитарию».

Ростелеком заинтересован в том, чтобы получить со своей дочерней компании часть прибыли, особенно такой существенной. Поэтому, обладая контрольным пакетом акций, он даёт зелёный свет рекордным же дивидендам, большая часть которых уйдёт на его счета.

Что будет после выплаты дивидендов?

Во-первых, конечно же, после дивотсечки (которая будет послезавтра, 6-го августа) из цены акции будет автоматически вычтен размер дивиденда (дивидендный гэп). Следовательно, котировки уменьшатся на 11 рублей 83 копейки.

Дальше судьба акций будет, как всегда, в руках рынка. Если инвесторы решат, что у компании ещё есть потенциал, то они будут покупать бумаги и двигать котировки вверх.

У здорового развивающегося (или хотя бы стабильноо) бизнеса дивидендный гэп обычно закрывается. Чем интереснее бизнес инвесторам — тем меньше времени требуется на это.

Компании без потенциала могут вообще никогда не закрыть этот гэп. Могут даже пойти дальше вниз после дивидендной отсечки.

Есть ли у «Центрального телеграфа» потенциал?

Правильнее спросить «есть ли у компании ещё здания на продажу?» Потому что — как бизнес — Телеграф явно «доживает» свой срок.

• Выручка сокращается с 2014 года в среднем на 10% в год(текущий год — не исключение), с 3.5 миллиардов рублей в 2014-м году до 2 миллиардов в 2019-м году.
• Самая большая статья расходов(«Прочие операционные расходы»), наоборот, продолжает держаться на одном уровне и «съела» 60% выручки в 2019-м году!
• За 6 месяцев 2020 года компания получила прибыль в 90+ миллионов рублей. На дивиденды за 2019-й год будет направлено почти 2.5 миллиарда рублей.

Совершенно очевидно, что своей основной деятельностью ПАО «Центральный телеграф» на повторные дивиденды такого масштаба не заработает даже за 10 лет.

А есть ли у компании еще здания на продажу?

Может быть. Я изучил квартальный отчёт Телеграфа за 3-й квартал 2019-го и за 1-й квартал 2020-го, сравнив баланс по зданиям и информацию о сделках.

Несмотря на то, что здание в 2019-м году было продано за 3.5 миллиарда рублей, балансовая его стоимость была всего лишь около 120 миллионов рублей.

Из квартального отчёта за 3-й квартал 2019-го. Источник: e-disclosure.ru

До продаж в 2019-м году общая балансовая стоимость зданий составляла 312 миллионов рублей.

Из квартального отчёта за 1-й квартал 2020-го. Источник: e-disclosure.ru

После продаж баланс составил около 176 миллионов рублей.

На мой взгляд, нельзя однозначно сказать, что у «Центрального телеграфа» больше не осталось ничего на продажу. Если рыночная стоимость висящих на балансе зданий так же в 30 раз превышает отчётную, то на ещё один «заход» топлива там хватит. Но будут ли они распродавать остатки?

Ещё привлекают внимание категории «Машины и оборудование» и «Прочие ОС», но в них и начисленная амортизация очень высока. Неизвестно, планирует ли компания что-то продавать оттуда и какова рыночная стоимость этих активов.

Выводы

На мой взгляд, бумаги ПАО «Центральный телеграф» для частных инвесторов являются чисто спекулятивными. Держать их в портфеле на долгосрочную перспективу в надежде на существенные дивиденды я смысла не вижу — чтобы сорвать «куш», нужно было закупаться ими в 2018-м году.

Есть вероятность, что компания будет ещё что-то продавать и потом возвращать эту прибыль акционерам, но тут нужно следить за новостями и отчётами.

Лично я планирую обходить Телеграф стороной, как минимум, до тех пор, пока не будет каких-либо существенных продаж имущества с их стороны.

Спасибо за внимание, финансовых вам успехов!

Читайте еще:

Рублевые дивидендные акции в моём среднесрочном портфеле (май 2020) Разбор моих портфелей: долларовые акции Тинькофф (ГДР TCS Group Holding) Мои убыточные акции (ч.1): Билайн, Shell, Transocean. Что я буду с ними делать?

Как купить акции telegram и сколько на них можно заработать

В марте 2021 года компания Telegram Group впервые разместила свои ценные бумаги на Санкт-Петербургской бирже. Номинальная стоимость одного евробонда — $1000. Как купить облигации и акции Телеграмма и когда с них пойдет прибыль? Разберемся в статье.

Как приобрести ценные бумаги Telegram

Обычный гражданин не сможет купить акции Телеграмма на бирже . Дело в том, что акций как таковых нет: компания торгует только евробондами — облигациями, выпущенными в иностранной валюте.

СПРАВКА:

Облигации — это ценные бумаги, по которым начисляют проценты. Говоря простыми словами, при покупке подобных активов вы даете компании деньги в долг на определенное время. Организация использует ваши средства и в качестве вознаграждения начисляет купоны. Величину купонного дохода корпорация устанавливает самостоятельно. По истечении срока вам вернут номинальную стоимость облигаций. То есть если ценные бумаги подорожают, вы получите прибыль. Активы подешевеют? Вы останетесь в минусе. Гарантированной выгоды нет.

В случае с компанией Telegram срок выплат составляет 5 лет. Ожидаемая доходность к концу периода — 6,3%. Следовательно, к марту 2026 года компания должна не только вернуть инвесторам вложенные деньги, но и выплатить прибыль.

Кому доступны активы Telegram

Проводить сделки на бирже разрешено лишь квалифицированным инвесторам — людям, которые разбираются в нюансах фондового рынка и умеют оценивать риски. Нельзя приобрести одну ценную бумагу. В продаже лишь лоты по 500 штук. Хотите знать, сколько стоит telegram ? Посчитайте: цена одной облигации составляет $1000, соответственно, за один лот придется заплатить $500 тыс. Некоторые управляющие компании покупают целый лот, а потом распределяют его между инвесторами «пачками» по 100-200 евробондов.

Облигации конвертируемые. Значит, если организация выйдет на IPO, держатели ценных бумаг смогут выгодно обменять свои активы на акции telegram (со скидкой 10-20% от стоимости размещения).

СПРАВКА:

IPO — первичный рынок ценных бумаг. Компания приобретает публичный статус, а доступ к активам получают все желающие.

Доля российских инвесторов составила 10-15% от общего числа покупателей активов Telegram. Самый большой интерес к облигациям проявили азиатские компании. Среди клиентов также — американские и европейские фонды.

СПРАВКА:

Владельцы евробондов не могут влиять на работу корпорации и принимать участие в управлении делами.

Зачем компания Телеграмм выпустила ценные бумаги

В 2015 году Телеграмм объявил о запуске инновационной блокчейн-платформы ТОН. Ее основной целью было — позволить людям использовать ресурсы интернета без ограничений, обходя государственные системы отслеживания и блокировки. Специально для масштабного проекта задумали создание новой криптовалюты. Инвесторы вложили в концепцию более $1 млрд. Но в 2020 году проект закрыли. Возвращать средства оказалось нечем. Евробонды Telegram, выпущенные в 2021 году, стали способом заработать деньги, рассчитаться с вкладчиками и развить популярный мессенджер.

Эксперты Банкирофф.ру оценили риски и потенциальную прибыль активов. Сейчас покупателей ценных бумаг привлекает заявленная доходность (свыше 6% годовых в иностранной валюте). Многие ждут IPO, чтобы конвертировать облигации в акции telegram и потом еще заработать на их подорожании. Но от убытков тоже никто не застрахован. Поэтому мы рекомендуем ставить на новую идею не более 20-30% от инвестиционного портфеля.

Все новые дебетовые и кредитные карты заблокированы по умолчанию. Банки так делают, чтобы пластик; мог использовать только тот, на кого оформлен продукт. Когда гражданин получает карту на руки, он должен ее активировать, иначе она так и останется кусочком пластика, по которому нельзя совершить ни одной финансовой операции. Как активировать банковскую карту, обязательно ли идти в офис финансового учреждения и в течение какого времени после выпуска это нужно сделать? Расскажем в статье. Как активировать карту через банкомат Активируя карту, держатель тем самым разблокирует ее. Все операции становятся доступны. Теперь пластиком; можно оплатить товары и услуги, снять наличные, пополнить счет через банкомат. Активация всегда бесплатна. Если вы получаете карту в офисе финансового учреждения, активируйте ее сразу через банкомат. Предлагаем пошаговую инструкцию: Вставьте карту в приемник или приложите к считывателю. Введите ПИН-код, который получили в конверте вместе с пластиком;. Часто карты выпускают без ПИН-кода, тогда оператор предложит вам самостоятельно выбрать комбинацию. Выберите пункт меню Баланс; или Выписка по счету;. Получите чек. Хотите активировать пластиковую карту через банкомат чужого банка? Это возможно, только за транзакцию возьмут комиссию (сумму укажут на экране, при согласии нажмите кнопку Подтвердить;). Активация банковской карты через мобильное приложение Многие банки предлагают бесплатную доставку карт на дом. Получили пластик; от курьера? Активируйте продукт через мобильное приложение, тогда даже не придется никуда идти. Установите банковское приложение на смартфон. Авторизуйтесь в личном кабинете. Данные о новой карте уже будут в аккаунте. Нажмите на кнопку Активировать;. Введите секретный код из смс, чтобы подтвердить операцию. Для карт Сбербанка данный способ не подходит. Пользователь обязан выполнить первую транзакцию именно в отделении финансового учреждения. Также компания не доставляет пластик; на дом. Как активировать банковскую карту через горячую линию Не пользуетесь мобильным приложением? Активируйте карту, позвонив на горячую линию. Расскажем подробно, как это сделать: Наберите номер горячей линии вашего банка. Обычно его указывают на обратной стороне пластика;. Объясните специалисту, с какой целью звоните: хотите активировать дебетовую или кредитную карту. Назовите фамилию, имя, отчество и ответьте на вопросы менеджера. Процедура займет несколько минут. После разговора начинайте использовать пластик; по назначению. ВАЖНО: Вам звонят от имени банка и предлагают совершить какую-то операцию по карте: активировать, заблокировать или отменить транзакцию? Немедленно кладите трубку и сами перезванивайте на горячую линию. Так вы будете уверены, что общаетесь с реальными сотрудниками, а не с мошенниками. В течение какого времени нужно активировать карту после выпуска У каждого банка свои правила. Максимальный срок обычно не превышает 3 месяца. Не успели разблокировать пластик; в указанный период? Финансовое учреждение аннулирует продукт. Придется заказывать новую карту. Вы активировали кредитку;, но не пользуетесь ей? Учтите: банк может списывать со счета комиссию за обслуживание, вне зависимости от того, были какие-то транзакции по пластику; или нет. Лучше закройте карту и счет. Тогда вы будете спокойны, что с баланса точно не снимут деньги.

Источник https://umfin.ru/2020/08/04/%D0%B4%D0%B8%D0%B2%D0%B8%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B4%D1%8B-%D1%86%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D1%8B%D0%B9-%D1%82%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%B3%D1%80%D0%B0%D1%84/

Источник https://bankiroff.ru/articles/advices/investments/kak-kupit-akcii-telegram-i-skolko-na-nih-mozhno-zarabotat-1531

Источник