Что такое Взаимные фонды и как они работают – Примеры и Критика

Суть и принципы работы взаимных фондов, их отличия и доходность. Как вложить во взаимный фонд и что может пойти не так.

Взаимный фонд объединяет денежные средства для покупки акций, облигаций или других активов, предоставляя инвесторам дешевый способ диверсификации и получения рыночных выгод.

• Что такое Взаимные Фонды (простыми словами)
• Краткое резюме
• Как работают взаимные фонды
• Закрытые инвестиционные взаимные фонды
• Открытые инвестиционные фонды
• Фонды нагрузки
• Какие бывают взаимные фонды
• Фонды акций
• Фонды на целевую дату
• Фонды добавленной стоимости
• Фонды с фиксированным доходом (фонды облигаций)
• Фонды денежного рынка
• Индексные фонды
• Сбалансированные фонды / Гибридные фонды
• Международные / Глобальные фонды
• Специализированные / Отраслевые фонды
• Региональные фонды
• Социальные фонды
• Биржевые фонды (ETFs)
• Классы акций взаимных фондов
• Агрессивные фонды
• Умеренный фонд
• Консервативный взаимный фонд
• Как покупать и продавать акции взаимных фондов
• Понимание сборов
• Сколько можно заработать, вкладывая во взаимные фонды
• Сколько денег нужно для вложения во взаимные фонды
• Крупнейшие управляющие компании
• Black Rock
• Vanguard Group
• State Street Global Advisors
• Критика взаимных фондов
• Заключение

Что такое Взаимные Фонды (простыми словами)

Взаимные фонды (Mutual Fund) – это в основном открытые инвестиционные фонды, в которых управляющая компания распоряжается денежными вкладами инвесторов, вкладывая их в различные классы активов, например, акции, фьючерсы, отраслевой бизнес, недвижимость, облигации.

Вместо того, чтобы требовать от инвесторов выполнять «геркулесовскую» задачу по сбору отдельных акций или активов, взаимные фонды позволяют средним инвесторам просто выбирать типы фондов, которые им подходят. Средний взаимный фонд имеет в активах сотню активов в портфеле, которые могут быть диверсифицированы по широкому профилю или определенного типа.

Первые взаимные фонды (инвестиционные фонды), как прообраз современным компаниям появились в Голландской Республике во время финансового кризиса 1770-х. Бизнесмен Абрам ван Кетвич (Abraham van Ketwich) создал фонд Eendragt Maakt Magt («Единство создает силу») в 1772 году с целью обеспечить инвесторам возможность диверсификации.

В США 1890-х годах появились первые взаимные фонды закрытого типа, которые были не очень выгодны, так как их акции стоили дороже активов в портфеле.

Первый открытый фонд Massachusetts Investors Trust был создан 21 марта 1924 года, он всё ещё существует сегодня и управляется компанией MFS Investment Management.

Уже в 1929 году открытые фонды составляли 5% от общей суммы активов на фондовом рынке и достигали капитализации в 27 миллиардов долларов.

Последующая Великая Депрессия и выход из подталкивали к развитию и увеличению количества фондов и направленностей, чтобы защитить инвесторов от всевозможных рисков.

В 1960-х годах Бостонская компания Fidelity Investments начала создавать взаимные фонды для широкой общественности, а не только состоятельным людям или для компаний финансовой отрасли. Введение фондов в свободную биржевую торговлю в условиях высоких процентных ставок в конце 1970-х годов резко ускорило рост отрасли. Первый индексный фонд розничной торговли First Index Investment Trust был образован в 1976 году группой The Vanguard, возглавляемой Джоном Боглом, сейчас он называется «Vanguard 500 Index Fund» и является одним из крупнейших взаимных фондов в мире.

Начиная с 1980-х годов индустрия взаимных фондов начала период роста, который продолжался в основном без перерыва в течение сегодняшнего дня.

Совокупный размер фондов в США, Канаде и Австралии составляет порядка 17 триллионов долларов.

В России и СНГ аналогом взаимных фондов является ПИФ (Паевый инвестиционный фонд), однако есть существенная разница в этапах и времени развития, а также в способах инвестиций. Также за более чем 140 лет, взаимные фонды превосходят числом, опытом и качеством.

Запрет фондового рынка в 1917 году в России лишил возможности качественного многолетнего опыта управления активами. Лишь в 1997 году управляющая компания «Тройка Диалог» последовала примеру американцев и основала первые ПИФы на территории РФ.

На российском рынке в сравнении с рынком США, представлено ничтожно малое количество управляющих компании. И в основном это обусловлено тем, что фондовый рынок в нашей стране появился лишь в конце 20-го века.

По данным Института Инвестиционных Компаний (Investment Company Institute), на конец 2019 года активы взаимных фондов по всему миру составляли 54,9 триллиона долларов.

В Соединенных Штатах взаимные фонды играют важную роль. В конце 2019 года 23% финансовых активов семей находились во взаимных фондах. Их роль в пенсионных накоплениях еще более значима, поскольку взаимные фонды составляют примерно половину активов на индивидуальных пенсионных счетах, которые открываются с первой зарплаты человека. Практически каждый пенсионер получает доход, который создает фондовая биржа.

Краткое резюме

• Взаимный фонд – это тип инвестиционного инструмента, состоящий из портфеля акций, облигаций или других ценных бумаг.
• Взаимные фонды предоставляют мелким или индивидуальным инвесторам доступ к диверсифицированным, профессионально управляемым портфелям по низкой цене.
• Фонды взимают ежегодные сборы и в некоторых случаях комиссионные, которые могут повлиять на общую прибыль.
• Подавляющее большинство денег в финансируемых работодателем пенсионных планах в США идут во взаимные фонды.

Как работают взаимные фонды

В отличие от акций, инвестиционные фонды не дают владельцам прав голоса. Акция взаимного фонда представляет собой инвестиции в различные акции (или другие ценные бумаги) вместо одного холдинга.

Вот почему цена инвестиционного фонда называется “стоимостью чистых активов” (net asset value, NAV), иногда выражаемой как NAVPS – net asset value per share (стоимостью чистых активов на акцию).

NAV фонда определяется путем деления общей стоимости ценных бумаг в портфеле на общее количество акций в обращении. Выкупленные акции принадлежат всем акционерам, институциональным инвесторам, а также должностным лицам или инсайдерам. Акции инвестиционного фонда, как правило, могут быть приобретены или выкуплены по мере необходимости по текущей стоимости (NAV) фонда, которая в отличие от цены акций не колеблется в часы работы рынка, а рассчитывается в конце каждого торгового дня.

Есть несколько различных типов взаимных фондов, о которых вы должны знать:

Закрытые инвестиционные взаимные фонды

Выпускают фиксированное количество акций для инвесторов и обычно торгуют на основных биржах, как корпоративные акции. Закрытые фонды часто инвестируют в определенный сектор, конкретную отрасль или определенную страну.

Открытые инвестиционные фонды

Готовы выпускать и выкупать акции на постоянной основе. Акционеры покупают акции по чистой стоимости активов (NAV) и могут продать их по текущей рыночной цене.

Фонды нагрузки

Термин «нагрузка» относится к комиссионному вознаграждению, уплачиваемому инвестором, который покупает акции взаимного фонда. Когда во время покупки взимается плата, это называется внешней нагрузкой . И наоборот, внутренние нагрузки представляют собой сборы, которые оцениваются, когда инвестор в конечном итоге продает фонд. Есть Фонды без нагрузки, когда данные комиссии не удерживаются.

Какие бывают взаимные фонды

Большинство фондов на рынке (55%) занимаются скупкой акций.

Фонды акций

Они могут инвестировать в компании большой, средней или маленькой капитализации. Поскольку фонды инвестируют в акции, их рассматривают как высокорискованные, но они также предлагают потенциал для более высокой прибыли.

Заработок на долгосрочной дистанции, может составлять около 10-12% годовых.

Как правило, чем меньше рыночная капитализация, тем более рискованны инвестиции, поскольку доходность фонда более изменчива.

Не все фонды акций одинаковы. Вот некоторые примеры:

• Фонды роста ориентированы на акции, которые могут не выплачивать регулярные дивиденды, но имеют потенциал для получения финансовых доходов выше среднего.
• Доходные Фонды инвестируют в акции, которые регулярно выплачивают дивиденды.
• Индексные фонды отслеживают определенный индекс рынка, такой как Индекс Standard & Poor’s 500.
• Отраслевые фонды специализируются на конкретном отраслевом сегменте.

Фонды на целевую дату

Содержат набор акций, облигаций и других инвестиций. Со временем состав постепенно меняется в соответствии со стратегией фонда. Фонды с целевыми датами, иногда называемые фондами жизненного цикла, предназначены для лиц с конкретными датами выхода на пенсию.

Фонды добавленной стоимости

Это акционерные фонды, которые инвестируют в компании с низким коэффициентом P/E, которые не сильно одобряются инвесторами из-за плохих квартальных отчетов или неудачных сделок.

С другой стороны, недооцененные акции приносят высокие дивиденды, тем самым генерируя дивидендный доход и долгосрочный рост.

Фонды с фиксированным доходом (фонды облигаций)

Инвестируют в корпоративные, муниципальные, обеспеченные ипотекой или высокодоходные облигационные фонды, тем самым подвергаясь более низкому риску, чем фонды акций.

Согласно статистике ICI, около 22% всех взаимных фондов США составляют фонды облигаций.

Сроки погашения средств могут быть краткосрочными, среднесрочными или долгосрочными, и средства активно управляются и торгуются для получения максимально возможной доходности.

По сравнению с акциями, можно получить в долгосрочной перспективе от 3 до 8% годовых.

Фонды денежного рынка

Состоят из безопасных (безрисковых краткосрочных долговых инструментов), в основном, государственных казначейских векселей. По закону они могут инвестировать только в определенные высококачественные краткосрочные ценные бумаги, выпущенные корпорациями США, а также федеральными, штатными и местными органами власти. Это безопасное место для парковки ваших денег. Вы не получите существенную прибыль, но вам не придется беспокоиться о потере основного долга.

В то время как фонды денежного рынка инвестируют в сверхбезопасные активы, во время финансового кризиса 2008 года некоторые фонды денежного рынка потерпели убытки после того, как цена акций этих фондов, обычно равная 1 доллару, упала ниже этого уровня.

Согласно статистике ICI, около 15% всех взаимных фондов США составляют денежные фонды.

Индексные фонды

Другая группа, которая стала чрезвычайно популярной в последние несколько лет, подпадает под прозвище «индексные фонды». Так, управляющий индексным фондом покупает акции, которые соответствуют главному рыночному индексу, такому как S&P 500 или Dow Jones. Эта стратегия требует меньшего количества исследований от аналитиков и консультантов, поэтому меньше затрат.

Сбалансированные фонды / Гибридные фонды

Сбалансированные фонды инвестируют в гибрид классов активов, будь то акции, облигации, инструменты денежного рынка или альтернативные инвестиции. Цель состоит в том, чтобы уменьшить риск подверженности различным классам активов.

Этот вид фонда также известен как фонд распределения активов. По данным ICI, гибридные фонды составляют 8% рынка взаимных фондов.

Международные / Глобальные фонды

Международный фонд (или иностранный фонд) инвестирует только в активы, расположенные за пределами вашей страны. Глобальные фонды, тем временем, могут инвестировать в любую точку мира, в том числе в своей стране.

Трудно классифицировать эти фонды как более рискованные или более безопасные, чем внутренние инвестиции, но они имеют тенденцию быть более нестабильными и иметь уникальные территориальные и политические риски.

С другой стороны они могут, как часть хорошо сбалансированного портфеля, реально снизить риск за счет увеличения диверсификации, поскольку доходы в зарубежных странах могут быть не связаны с доходами дома. Хотя мировые экономики становятся все более взаимосвязанными, вполне вероятно, что другая экономика где-то превосходит экономику вашей страны.

Специализированные / Отраслевые фонды

Эта классификация взаимных фондов является более всеобъемлющей категорией, которая состоит из фондов, которые оказались популярными, но не обязательно принадлежат к более жестким категориям, которые мы описали до сих пор. Эти виды взаимных фондов отказываются от широкой диверсификации, чтобы сосредоточиться на определенном сегменте экономики или целевой стратегии.

Отраслевые фонды – это целевые стратегические фонды, предназначенные для конкретных секторов экономики, таких как финансы, технологии, здравоохранение и т. д. Поэтому секторальные фонды могут быть чрезвычайно волатильными. Существует большая вероятность больших прибылей, но сектор также может развалиться (например, финансовый сектор в 2008 и 2009 годах).

Региональные фонды

Региональные фонды позволяют сосредоточиться на конкретной географической области мира. Это может означать сосредоточение внимания на более широком регионе (скажем, в Латинской Америке) или отдельной стране (например, только в Бразилии).

Преимущество этих фондов состоит в том, что они облегчают покупку акций в зарубежных странах, которые в противном случае могут быть трудными и дорогими. Как и в случае с отраслевыми фондами, вы должны принять высокий риск потерь, который возникает если регион переживает серьезную рецессию.

Социальные фонды

Социальные фонды инвестируют только в компании, которые соответствуют критериям определенных руководящих принципов или убеждений. Например, некоторые социальные фонды не инвестируют в «греховные» отрасли, такие как табак, алкогольные напитки, оружие или атомная энергетика.

Идея состоит в том, чтобы добиться конкурентоспособности, сохраняя при этом здоровую совесть. Другие такие фонды инвестируют в основном в зеленые технологии, такие как солнечная и ветровая энергия или рециркуляция.

Биржевые фонды (ETFs)

Изюминкой взаимного фонда является индексный биржевой фонд (ETF). Эти все более популярные инвестиционные инструменты объединяют инвестиции и используют стратегии, совместимые с взаимными фондами, но они структурированы как инвестиционные фонды, которые торгуются на фондовых биржах и имеют дополнительные преимущества от особенностей акций.

Например, ETF могут быть куплены и проданы в любой момент в течение торгового дня по рыночной цене. Сделки по ETF можно шортить (торговать на снижение) или открывать с кредитным плечом. ETF несут более низкую комиссию, чем эквивалентный взаимный фонд. Многие ETF также получают преимущество от рынка опционов, где инвесторы могут хеджировать свои позиции. По сравнению со взаимными фондами ETF, как правило, более эффективны и ликвидны.

Классы акций взаимных фондов

Взаимные фонды могут выпускать различные классы своих акций для инвесторов. Наиболее распространенные классы акций:

1. Акции класса А (Class A) – Акции взаимного фонда взимают начальную нагрузку во время покупки. Это плата, которая взимается в процентах от общей суммы инвестиций и используется для компенсации финансового представителя, который продает ценные бумаги вам. Сумма внешней нагрузки вычитается из первоначальной инвестиции. Например: если инвестор помещает 10 000 долларов в инвестиционный фонд с внешней нагрузкой 2%, то общая сумма продаж составит 200 долларов. Оставшиеся 9 800 долларов пойдут на покупку акций фонда. Акции могут также налагать комиссионные от продаж. Инвесторы не платят эти сборы напрямую. Вместо этого они взяты из активов фонда. Затем фонд использует эти сборы для маркетинга и распределения своих акций. Плата может равняться максимум 0,25% в год.
2. Акции класса B (Class B) – Акции начисляют фоновые нагрузки. Когда инвестор покупает акции B взаимного фонда, плата откладывается до тех пор, пока фонд не будет продан. Эта отложенная нагрузка обычно уменьшается каждый год. Акции B обычно взимают более высокую плату за продажу активов, чем Акции класса A. Например: акции B взаимного фонда могут нести 5% нагрузки, если акции продаются в течение первого года. Однако эта внутренняя нагрузка в 5% может быть снижена на 1% каждый год, пока не будет устранена в 5-м году. Некоторые акции B автоматически конвертируются в акции A через определенный промежуток времени, что снижает сборы.
3. Акции класса C (Class C) – Акции класса C, как правило, не налагают нагрузку, но часто взимают номинальную плату если акции продаются в течение одного года.

Агрессивные фонды

Агрессивный портфель взаимных фондов подходит для инвестора с более высоким уровнем толерантности к риску и временным горизонтом – вам понадобится более 10 лет.

Причина, по которой агрессивные инвесторы должны иметь период времени более 10 лет, заключается в том, что они имеют высокую долю в акциях и более рискованные инвестиции.

Если на рынке произойдет серьезный спад, вам потребуется много времени, чтобы компенсировать снижение стоимости.

Вот примеры распределения 85% акций и 15% портфеля облигаций по типу взаимного фонда для агрессивного инвестора:

• 30% акций с большой капитализацией (индекс);
• 15% акций с средней капитализацией;
• 15% акций с малой капитализацией;
• 25% иностранных или развивающихся акций;
• 15% облигации на среднесрочный период;

Агрессивные портфели наиболее подходят инвесторам в возрасте 20, 30 или 40 лет. Средняя доходность 7-10% годовых. В свой лучший год он может набрать 30-40%. В худшем году он может снизиться на 20-30%.

Умеренный фонд

Умеренный портфель подходит для инвестора со средним уровнем риска и временным горизонтом более пяти лет. Вот пример умеренного типа портфеля взаимного фонда, который включает 65% акций, 30% облигаций и 5% денежных средств или фондов денежного рынка:

• 40% акции с большой капитализацией (индекс)
• 10% акции с малой капитализацией
• 15% иностранные акции
• 30% среднесрочные облигации
• 5% денежный рынок

Этот умеренный портфель может получить среднегодовую доходность 7-8%. Его лучший годовой прирост может составить 20-30%, а самое большое снижение за год может колебаться от 20-25%.

Консервативный взаимный фонд

Консервативный портфель взаимных фондов подходит для инвестора с низким уровнем риска и временным интервалом от непосредственного до более трех лет. Вот пример консервативного портфеля взаимных фондов по типам фондов с 25% акций, 45% облигаций и 30% денежных средств и фондов денежного рынка:

• 15% акции с большой капитализацией (индекс)
• 5% акции с малой капитализацией
• 5% иностранные акции
• 45% среднесрочные облигации
• 30% наличный / денежный рынок

Максимальный прирост этого портфеля за календарный год может составить 15%, а худший – от 5 до 10%.

Как покупать и продавать акции взаимных фондов

Инвесторы покупают акции взаимного фонда у самого фонда или через брокера, а не у других инвесторов. Цена, которую инвесторы платят за взаимный фонд, представляет собой чистую стоимость активов фонда на акцию плюс любые сборы, взимаемые во время покупки, такие как объем продаж.

Акции фондов являются «выкупаемыми», то есть инвесторы могут продать акции обратно в фонд в любое время. Фонд обычно должен отправить вам платеж в течение семи дней.

Перед покупкой акций во взаимном фонде внимательно прочитайте проспект. Проспект содержит информацию об инвестиционных целях, рисках, результатах и ​​расходах.

Понимание сборов

Как и в любом бизнесе, управление взаимным фондом связано с затратами. Фонды передают эти расходы инвесторам, взимая комиссионные и расходы. Сборы и расходы варьируются от фонда к фонду. Фонд с высокими затратами должен работать лучше, чем фонд с низкими затратами, чтобы приносить вам такую ​​же прибыль.

Даже небольшие различия в сборах могут означать большие различия в доходах с течением времени.

1. Например, если вы вложили 10 000 долларов в фонд с 10% -ной годовой доходностью и годовыми эксплуатационными расходами 1,5%, через 20 лет у вас будет примерно 49 725 долларов.
2. Если вы инвестируете в фонд с той же эффективностью и расходами 0,5%, через 20 лет вы получите $ 60 858.

Сколько можно заработать, вкладывая во взаимные фонды

Многие эксперты прогнозируют, что средний рост от 8% до 10% является нормальным и достижимым. По данным журнала Kiplinger, три фонда, которые отличаются хорошей доходностью за последние 10 лет – это:

• Fidelity Contrafund
• Fidelity Low-Stock Stock Fund
• T-Rowe Price Small Cap Value

В среднем доходность составила 7,9, 9,3 и 9,3 процента соответственно.

Инвесторы обычно получают доход от взаимного фонда тремя способами:

1. Доход за счет дивидендов по акциям и процентов по облигациям, находящимся в портфеле фонда. Фонд выплачивает почти весь доход, который он получает за год, владельцам фондов в форме распределения. Фонды часто дают инвесторам выбор: получить чек на распределение или реинвестировать прибыль и получить больше акций.
2. Если фонд продает ценные бумаги, которые выросли в цене, фонд получает прирост капитала. Большинство фондов также передают эту прибыль инвесторам в распределении.
3. Если активы фонда увеличиваются в цене, но не продаются управляющим фондом, акции фонда растут в цене. Затем вы можете продать свои акции взаимного фонда для получения прибыли на рынке.

Сколько денег нужно для вложения во взаимные фонды

Хотя существуют взаимные фонды без каких-либо минимумов по вложениям, большинство взаимных фондов требуют минимальных начальных инвестиций от 500 до 3000 долларов, а для фондов институционального класса и хедж-фондов требуется минимум 1 миллион долларов или более.

Эти минимальные суммы устанавливаются каждым фондом в качестве средства предотвращения мелких краткосрочных сделок от влияния на денежные потоки и на ежедневное управление фондом. Минимум каждого фонда продиктован стилем фонда и его инвестиционной целью.

Крупнейшие управляющие компании

Black Rock

Компания осуществляет управление активами в размере 6,28 триллиона долларов и является крупнейшей в мире компанией по управлению инвестициями, обращающейся на бирже. Обладая рыночной капитализацией более 86 миллиардов долларов, фирма продает паи взаимных фондов, биржевые фонды и закрытые фонды.

Vanguard Group

Компания была создана Джоном Боглом и предлагает очень широкий спектр вариантов инвестирования. В начале 2018 года размер активов под управлением организации составил более 5 триллионов долларов. Под ее эгидой действует 388 фондов, как на территории США, так и за пределами страны. Инвесторами выступают граждане 170 стран, общее их количество – порядка 20 миллионов.

• Взаимные фонды. Vanguard Group предлагает более 120 взаимных фондов. К ним относятся денежный рынок, международные, сбалансированные, облигационные, REIT и фондовые взаимные фонды.
• ETFs. Наряду со взаимными фондами, Vanguard также стал крупным игроком на рынках ETF, в настоящее время предлагая 1800 различных ETF без комиссионных сборов.
• Тарифы и комиссии. Vanguard не взимает комиссию за торговлю своими фирменными взаимными фондами и ETF.

State Street Global Advisors

State Street Bank and Trust Company, также известная как Global Services, является подразделением по обслуживанию инвестиций в State Street. Компания предоставляет владельцам и менеджерам активов банковские услуги хранителя (хранение, корпоративные действия), бухгалтерский учет фондов (ценообразование и оценка), а также административные услуги (финансовая отчетность, налоговые, нормативные и юридические).

Global Services анализирует активы многих классов, включая акции, деривативы, биржевые фонды, активы с фиксированным доходом, частные инвестиции и недвижимость. State Street управляет 40% активов, находящихся под управлением в взаимном фонде США.

В 1993 году компания создала SPDR S&P 500 Trust ETF, первый биржевой фонд (ETF), который в настоящее время является одним из крупнейших ETF.

Критика взаимных фондов

Ликвидность, диверсификация и профессиональное управление делают взаимные фонды привлекательными для молодых, начинающих и других индивидуальных инвесторов, которые не хотят активно распоряжаться своими деньгами. Однако ни один актив не является идеальным, и у взаимных фондов также есть недостатки.

По данным Dow Jones, 66% руководителей взаимных фондов с большой капитализацией (крупные компании) не смогли превзойти S&P 500 в 2016 году (цифры еще хуже для менеджеров со средней и малой капитализацией). И когда в том же исследовании были рассмотрены активно управляемые показатели взаимных фондов в течение 15 лет, более 90% не смогли обойти рынок.

Согласно исследовательскому отчету Standard & Poor’s, 92,2% активных фондов с крупной капитализацией, 95,4% активных фондов со средней капитализацией и 93,2% активных фондов с малой капитализацией отставали от простого индексного фонда, который просто отслеживает S&P 500.

Основная причина неудачи заключается в комиссиях и сборах взаимных фондов и тот факт, что некоторые взаимные фонды принимают краткосрочные решения о покупке и продаже активов, то есть создают более налогооблагаемый доход, чем стратегия «купи и держи».

Основные недостатки:

1. Многие фонды взимают огромные комиссионные, что приводит к снижению общей прибыли. Эти сборы уменьшают общую выплату фонда, и они начисляются инвесторам взаимных фондов независимо от результатов деятельности фонда. Как вы можете себе представить, в те годы, когда фонд не зарабатывает деньги, эти сборы только увеличивают потери. Создание, распространение и управление взаимным фондом – дорогостоящее мероприятие. Все, от зарплаты менеджера портфеля до квартальных отчетов инвесторов, стоит денег. Эти расходы передаются инвесторам. Поскольку размер комиссионного вознаграждения варьируется от фонда к фонду, игнорирование комиссий может иметь негативные долгосрочные последствия. Активно управляемые фонды несут транзакционные издержки, которые накапливаются каждый год.
2. Со временем, статистические показали прибыли не выше ключевых фондовых индексов, то есть не обгоняют общую доходность фондового рынка.
3. Акции взаимных фондов не могут быть куплены или проданы в обычные торговые часы, а оцениваются только один раз в день.
4. Как и во многих других инвестициях без гарантированного возврата, всегда есть вероятность, что стоимость вашего взаимного фонда будет обесцениваться. Инвестиционные взаимные фонды испытывают колебания цен наряду с акциями, которые имеет фонд.
5. Федеральная корпорация страхования депозитов США (FDIC) не осуществляет инвестиций во взаимные фонды, так как нет никаких гарантий эффективности работы с любым фондом. Инвестиции в фонды не облагаются страховкой депозитов.
6. Чтобы сохранить способность принимать снятие средств, фонды обычно должны хранить большую часть своего портфеля в наличных деньгах. Наличие достаточных денежных средств отлично подходит для ликвидности, но деньги, которые просто лежат и не работают на вас, не очень выгодны.
7. Исследование и сравнение фондов может быть трудным делом. В отличие от акций, взаимные фонды не дают инвесторам возможность сопоставить соотношение цены и прибыли (P/E), рост продаж, прибыль на акцию (EPS) или другие важные данные. Только индексные фонды, отслеживающие одни и те же рынки, имеют тенденцию быть действительно сопоставимыми.

Заключение

Прежде чем инвестировать, разумно знать, почему вы инвестируете. Это называется вашей инвестиционной целью. Чтобы узнать, какова ваша инвестиционная цель, задайте себе следующие вопросы:

• Как скоро вам будут нужны вложенные средства?
• На какой риск вы готовы пойти, чтобы получить доход? (Больше риск – активные фонды, меньше риск – пассивные фонды)
• Сохранить средства или приумножить?
• Каковы допустимые сроки для инвестиции?

Ответы на эти вопросы помогут вам определить временной интервал инвестирования и толерантность к риску, которые являются фундаментальными элементами определения вашей инвестиционной цели.

Главный редактор Stolf. «Самостоятельное управление личными финансами позволяет заниматься интересной работой в удобное для вас время и увеличивает возможности самореализации.»

Взаимные фонды – как они работают и как вложить (Примеры)

Что такое взаимные инвестиционные фонды, их отличие от ПИФ и ETF. Какой тип выбрать для получения стабильного пассивного дохода. Реальные примеры заработков и список фондов, в которые можно смело инвестировать новичку.

Взаимные фонды — это, пожалуй, самый лёгкий и наименее стрессовый способ инвестирования в рынок. Фактически за последние несколько лет в фонды было введено больше новых денег, чем в любое время в истории. По статистике уже в США в 2000 году каждая семья имела по 2 открытых счета во взаимных фондах.

• Что такое взаимный инвестиционный фонд
• Как работают взаимные фонды
  • Как инвестировать во взаимный фонд?
  • Отличия взаимных фондов от ПИФ и ETF
  • Виды взаимных фондов
    • Закрытые фонды
    • BlackRock Global Allocation Instl (MALOX)
    • State Street Equity 500 Index Fund (SSSYX)
    • Vanguard Long-Term Investment-Grade Adm (VWETX)
    • Vanguard Information Technology Idx Adm (VITAX)
    • Заключение

    Прежде чем начать вкладывать деньги, желательно точно знать, что такое взаимные фонды и как они работают.

    Что такое взаимный инвестиционный фонд

    Термин «Взаимный фонд» (с англ. Mutual Fund) пришел к нам из Америки. Именно там был создан этот тип инвестиционных фондов.

    Взаимный фонд — это фонд, который управляет большим портфелем акций, ориентированный на малых или средних инвесторов. Он предоставляет доступ к профессионально управляемым портфелям акций, облигаций и других ценных активов с минимальным входным порогом.

    Википедия определяет взаимный фонд как портфель акций, тщательно подобранных и приобретённых профессиональными управляющими на вложения большого количества мелких вкладчиков.

    Если говорить, что такое взаимный фонд простыми словами, то это вложение в портфели ценных бумаг на фондовом рынке. Сам фонд занимается инвестированием собранных денег с целью обеспечить максимальную доходность при минимальном риске.

    Стоимость акции фонда равна стоимости суммарных инвестиций фонда (за вычетом долга), делённых на число акций.

    Аналог взаимного фонда в России – паевые фонды. Разница в том, что паи можно продавать только раз в определенный период и для этого требуется личное присутствие в банке или офисе компании. Инвесторам взаимных фондов нужно лишь купить акции самого фонда на бирже по интернету. Их можно купить и продать в любой момент.

    Вы можете найти множество взаимных фондов по данному скриннеру – https://finance.yahoo.com/screener/mutualfund/new. Вам нужно лишь указать предпочтения в фильтре и нажать кнопку “Find Mutual Funds“.

    Как работают взаимные фонды

    Для того чтобы понять суть работы Mutual Funds, выделим несколько основных моментов:

    • Вкладчик не покупает напрямую акции/облигации одной конкретной компании, он получает долю в организации, которая сама занимается куплей-продажей активов сразу большого количества компаний.
    • Биржевые риски максимально снижены за счет того, что всеми денежными операциями занимаются профессиональные инвесторы.
    • Небиржевые риски исключены строгим соответствием законодательству. Нелегальное перераспределение доходов внутри Взаимных фондов просто невозможно из-за постоянного аудита и других государственных проверок, т.е. риск вложения средств в финансовую пирамиду сведен к нулю, ведь на взаимных фондах держится вся экономика США, пенсионные фонды и государственные структуры.
    • Доход от подобного вложения средств на порядок выше, чем предлагают банки. Процентная ставка при таком варианте инвестирования не может быть фиксированной, но ее стабильность достигается путем покупки ценных бумаг компаний разного уровня развития: и устойчиво стоящих на рынке, и с большим потенциалом роста активов.
    • Огромный капитал внутри организации позволяет беспрепятственно вернуть инвестиции. Нет необходимости дожидаться окончания того или иного периода, как это происходит при выводе средств из ПИФ или банковского вклада.

    Средствами инвесторов распоряжается руководство фонда, которое состоит из большой группы аналитиков, финансистов и экономистов. Взаимный фонд юридически обязан работать в интересах акционеров. Большинство управляющих фондами также являются фактическими их владельцами, хотя так бывает не всегда.

    Фонд взаимных инвестиций предоставляет акционерам профессиональный инвестиционный менеджмент, диверсификацию, ликвидность и удобство инвестиций. Для этих услуг фонд взимает сборы и берет на себя расходы по управлению.

    В некоторых случаях инвесторы покупают акции непосредственно из фонда, но в большинстве случаев операции проходят через инвестиционного посредника: брокера, инвестиционного консультанта, финансового планировщика, банка или страховой компании. Эти посредники получают вознаграждение за свои услуги.

    Среди крупнейших инвестиционных компаний, которые управляют взаимными фондами, выделяются BlackRock, The Vanguard Group, State Street Global Advisors, Fidelity Investments, Allianz, T. Rowe Price, Oppenheimer Funds и др. Эти компании управляют не одним десятком фондов и предлагают очень широкий выбор, например, только один BlackRock управляет более чем 590 взаимными фондами, где общая сумма инвестиций переваливает за 2 трлн долларов.

    Существуют также и взаимные фонды России (ОиИПИФы). Это практически полные аналоги взаимных фондов в Европе и США. Они рассчитаны на среднестатистического российского инвестора, который может положить на свой брокерский счёт сумму в районе 400–500 тыс. рублей.

    Работа этих организаций окутана массой мифов и домыслов, однако, большинство из них абсолютно безосновательны. Ведь только за 2015 год их оборот составил около 2,3 млрд долларов. Это хоть и довольно скромная цифра, по сравнению с тем, что демонстрируют взаимные инвестиционные фонды США и Европы, но учитывая новизну направления для России, выглядит очень неплохо.

    Доход от вложений во взаимные инвестиционные фонды может формироваться следующими способами:

    • Выплата дивидендного дохода. От портфельных инвестиций, размещенных в акции компаний, фонд взаимных инвестиций получает дивиденды;
    • Прирост стоимости капитала. Совершая спекулятивные операции (осуществляя покупку – продажу ценных бумаг по разным курсам), управляющий получает доход в виде разницы между ценами покупки и продажи;
    • Увеличение стоимости капитала фонда. В результате успешных инвестиций стоимость портфеля увеличивается. Пропорционально этому росту увеличивается стоимость пая.

    Как инвестировать во взаимный фонд?

    

    Практическая часть не вызывает никаких затруднений. При наличии брокерского счёта, приобрести акции взаимных инвестиционных фондов, можно онлайн, без личного присутствия в офисах или банках, без очередей и долгого ожидания.

    Покупка ценных бумаг на бирже – это самый простой способ вложить деньги во взаимный фонд.

    Выбор взаимного фонда для инвестирования – это сложная задача, ведь таких структур на сегодняшний день зарегистрировано более 40 тыс. Однако, находясь на территории России, еще более сложным представляется возможность приобрести акции взаимных фондов, ведь это иностранные ценные бумаги, а по закону российский инвестор может купить иностранные акции через российского брокера только при владении статуса квалифицированного инвестора, который обязывает иметь 6 млн рублей на торговом счете. Но это легко можно обойти. Сделать это можно только несколькими способами:

    Способ №1. С помощью обращения непосредственно к зарубежному (российскому) брокеру.

    Крупные брокеры имеют регистрацию в странах ЕС и США из-за налоговых гаваней и законодательства, которое позволяет беспрепятственно работать на любой фондовой бирже.

    Способ №2. С помощью обращения в зарубежный банк, который является депозитарием фонда.

    Основная сложность при таком варианте – это предоставление доказательств о легальности собранного капитала. Дополнительную сложность представляет обязанность для граждан России в уведомлении налоговой об открытии счета за границей.

    Для открытия счета в банке-депозитарии инвестору нужно предоставить небольшой пакет документов: заявление, копия заграничного паспорта, подтверждение дохода гражданина, сведения о месте проживания, а также список наследников.

    Способ № 3. Через открытие счета в иностранном коммерческом банке.

    Процесс открытия счета схож с обращением в банк-депозитарий, но в этом случае нет необходимости в покупке доли в фонде. Достаточно просто положить средства на счет. Проблемным остается момент, что сегодня зарубежные банки неохотно берутся за работу с гражданами России. Еще один недостаток в высоком пороге для вложений и небольшом выборе инструментов для перевода капитала.

    Отличия взаимных фондов от ПИФ и ETF

    

    Несмотря на то, что ПИФы считаются аналогом американских фондов взаимных инвестиций, эти структуры имеют заметные отличия. Если история зарождения и их количество лежит на поверхности при рассмотрении разницы в этих структурах, то другие моменты требуют более подробного рассмотрения:

    1. Взаимные фонды позволяют вкладывать средства в портфель активов, собранных из разных компаний (иногда даже экзотической направленности, вроде кладоискателей) разных стран. ПИФы же чаще всего занимаются инвестированием сугубо в компании российского рынка. Лишь малая доля (около 30 организаций) предлагает к продаже иностранные активы, причем за большую комиссию.
    2. ПИФы не предлагают своим вкладчикам дивиденды, а среди Взаимных фондов есть организации, которые учитывают и такие выплаты.
    3. Покупка доли в зарубежных фондах возможна несколькими способами (лично, онлайн, через страховые компании и др.). Приобрести пай в ПИФах можно лишь лично через управляющую организацию.
    4. Фонды предлагают инвестирование в разных валютах, ПИФы же только в рублях.

    Другой аналог Взаимных фондов – биржевые индексные фонды ETF – они больше схожи с прототипом, нежели ПИФ. Некоторые называют их более усовершенствованной копией фондов. Основное отличие взаимных фондов от биржевых ETF в том, что последние ставят целью отслеживание биржевых индексов, т.е. имеют более пассивные стратегии увеличения капитала. Разница в работе выражена также в том, что у ETF:

    • Более прозрачная работа
    • Налаженный механизм отслеживания индекса
    • Низкие комиссии
    • Высокие перспективы развития

    Популярность ETF постоянно растет. При этом многие особо не видят разницы в деятельности двух моделей. Но если начать разбираться, то Взаимные фонды начинают постепенно уступать.

    Виды взаимных фондов

    Фонды взаимных инвестиций имеют несколько разновидностей. По типу активов бывают:

    1. Фонды акций – это самый популярный инструмент инвестирования, который имеет долгосрочную перспективу вложения денежных средств.
    2. Фонды облигаций – занимаются вложением средств в инструменты долговых обязательств. Уровень волатильности в таких структурах меньше, чем в акционных, поэтому доход сильно отличается в разных фондах.
    3. Сбалансированные фонды – вкладывают средства сразу в несколько видов активов (чаще акции и облигации).
    4. Фонды недвижимости – отличаются низким уровнем роста, однако имеют дополнительный рентный доход.
    5. Фонды денежного рынка – используются больше не для получения дохода, а в качестве места хранения денег на короткий срок. Обладают наименьшей волатильностью и бывают двух видов: налогооблагаемые и освобожденные от налогов.

    Менее популярными, но также имеющими место быть считаются фонды фондов (для небольших капиталов), пенсионные (наиболее надежные, долгосрочные) и гарантированные (для большого капитала, долгосрочные) фонды.

    Взаимные фонды делятся по двум направлениям: закрытые и открытые фонды.

    Закрытые фонды

    Этот тип фонда имеет определённое количество акций, выпущенных для публики посредством первичного публичного предложения. Эти акции торгуются на открытом рынке, что, в сочетании с тем, что закрытый фонд не выкупает или не выпускает новые акции, как обычный взаимный фонд, подвергает акции фонда законам спроса и предложения. В результате акции закрытых фондов обычно торгуются с дисконтом к стоимости чистых активов. Открытые фонды. Большинство взаимных фондов являются открытыми. Это означает, что фонд не имеет определённого количества акций. Вместо этого фонд будет выпускать новые акции инвестору на основе текущей стоимости чистых активов и выкупать акции, когда инвестор решит продать. Открытые фонды всегда отражают стоимость чистых активов базовых инвестиций фонда, поскольку акции создаются и уничтожаются по мере необходимости.

    Также фонды можно разделить по отрасли:

    • нефть и газ;
    • металлургия;
    • хай-тек;
    • биотехнологии;
    • ценные ископаемые;
    • продовольствие.

    Есть также деление и по типу инструментов:

    • банковские сертификаты;
    • акции;
    • государственные облигации.

    Существует и деление по странам, когда фонды «заточены» на работу с локальными рынками отдельной страны.

    Краткая история взаимных фондов

    

    Развитие такой модели инвестирования, как Взаимные инвестиционные фонды, берет свое начало с 1924 года в США, когда был открыт первый инвестиционный трастовый фонд в Бостоне (Массачусетс, США) — Massachusetts Investors Trust. Америка быстро стала мировым лидером по капитализации средств при помощи фондов.

    В 1929 году уже 19 открытых фондов свободно конкурировали с почти 700 закрытых. Крах рынка 1929 года уничтожил закрытые фонды, но многие открытые фонды, наоборот, выжили и успешно развивались.

    Создание Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), а также принятие Закона о ценных бумагах в 1934 году и Закон об инвестиционной компании (1940 год) положили работу взаимных фондов на прочную нормативную базу с гарантиями для инвесторов.

    В начале 1950-х годов количество взаимных фондов превысило 100 и продолжало расти в течение следующих двух десятилетий. В 1980-х и 1990-х годов этот рост ещё больше ускорился, а общий объем активов превысил отметку в 1 триллион долларов за этот период.

    В ответ на скандалы с взаимными фондами, грянувшие в 2003–2004 годах были приняты и продолжают применяться корректирующие нормативные акты. К концу 2006 года бизнес по взаимным фондам продолжал расти, а их оборот перевалил за 10,4 трлн долларов США. Теперь данная модель финансирования является общепризнанной и в разных формах действует во многих странах мира.

    Сегодня аналоги американских Взаимных фондов есть и на европейском континенте. Здесь больше всего прославились организации под названием SICAV, аббревиатура которых переводится как инвестиционная компания с переменным капиталом.

    Фонды SICAV и Взаимные фонды США имеют практически одинаковый объем инвестиций (около $20 трлн).

    Взаимные фонды России заметно уступают в капитале, управляемости и популярности. Это во многом связано с запретом фондовых бирж 1917 года. Советский опыт лишил возможности страну развиваться в инвестиционном направлении. Только в 1997 году на просторах страны узнали, что такое Взаимный инвестиционный фонд. И началось это с открытия Паевого инвестиционного фонда УК «Тройка Диалог».

    ПИФы стали первым аналогом Взаимных фондов Америки в России. При этом устройство этой структуры было скопировано почти целиком, но все же с большее сложным контролем для инвестора.

    Примеры взаимных фондов

    BlackRock Global Allocation Instl (MALOX)

    Основан в 1989 г. Этот фонд сосредоточен на инвестиции в акции и долговые ценные бумаги. Также возможны инвестиции в корпоративные кредиты и активы фондов недвижимости.

    

    Для приобретения исключительно акций с дивидендным доходом есть отдельный фонд BlackRock Global Dividend Instl (BIBDX):

    

    State Street Equity 500 Index Fund (SSSYX)

    Ещё один известный фонд, который является одним из крупнейших в США. Основное направление работы — ценные бумаги из индекса S&P 500 (более 80% активов).

    

    Vanguard Long-Term Investment-Grade Adm (VWETX)

    Этот фонд входит в тройку крупнейших в США. Ориентируется преимущественно на среднесрочные долговые ценные бумаги, поэтому до 85% денег инвесторов вкладываются именно в этот актив.

    На западе этот фонд очень популярен и с каждым годом он только растёт. Минимальная сумма для входа — $50 000.

    Vanguard Information Technology Idx Adm (VITAX)

    Vanguard Information Technology Idx Adm специализируется на акциях компаний, занимающихся информационными технологиями, с порогом входа в 100 тыс. $.

    Риски

    Федеральное законодательство США четко регламентирует все аспекты деятельности взаимных фондов. Неторговые риски практически сведены к нулю.

    Основным риском инвестирования в фонды взаимных инвестиций является торговый риск (потеря капитала в результате уменьшения стоимости чистых активов). Причиной этого может стать банкротство организации, изменение экономических условий.

    Кроме торгового выделяют процентный риск, рыночный риск и риск уровня качества ценных бумаг. Колебания процентных ставок могут привести к снижению стоимости портфеля инвестиций, соответственно снижая доход всех его инвесторов. Индикатором качества ценных бумаг является волатильность. Обычно диверсифицированные портфели взаимных фондов достаточно хорошо защищены от данного вида рисков.

    Вложения во взаимные фонды с точки зрения здравого смысла оправданы – хорошее законодательное регулирование, наличие большого выбора финансовых инструментов инвестирования, положительная динамика доходности. Это позволяет им оставаться самым массовым инвестиционным инструментом на протяжении десятков лет.

    Заключение

    Акции взаимных фондов приносят стабильный доход в долгосрочной перспективе.

    Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла являются одним из наиболее надежных способов увеличения капитала.

    Для вложения средств не нужно владеть профессиональными знаниями, ведь портфель ценных бумаг за вас выберут специалисты. Даже времени тратить не придется на контроль, вкладчику потребуется лишь раз в квартал общаться со своим финансовым консультантом.

    Современный взаимный фонд — это:

    • профессиональное управление инвестициями;
    • низкий порог входа;
    • удобство в управлении активами;
    • прозрачность работы.

    (13 оценок, среднее: 4,46). Оцените пожалуйста, мы очень старались!

    Источник https://stolf.today/vzaimnye-fondy.html

    Источник https://investingnotes.trade/vzaimnye-fondy.html

    Источник

    Источник